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    公司擬非公開發(fā)行不超過1.63 億股，募集資金不超過14.28 億元
    公司擬不低于8.77 元/股，非公開發(fā)行不超過1.63 億股，募資不超過14.28億元。7.24 億元收購盛屯投資85.71%、貴州華金3%股權(quán)，4400 萬元增資貴州華金開展勘探，2.5 億元投資金精礦綜合利用，2 億元增資大有同盛，2.1 億元補(bǔ)充流動資金。（慧博投研資訊）實(shí)際控制人姚雄杰和匯添富-盛世資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購10%和6%。
    收購優(yōu)質(zhì)金礦，新增黃金資源27.7 噸，收購價格合理
    收購后，盛屯投資和貴州華金將成為公司全資子公司。貴州華金擁有貴州冊亨縣三個金礦的采礦權(quán)及兩個探礦權(quán)，合計(jì)保有儲量27.7 噸。以7.24 億成本計(jì)，克金收購成本26.14 元/克，收購價格合理。該金礦項(xiàng)目平均品位約5g/t。
    是近年來出現(xiàn)的金礦收購中難得的富礦。公司擬投入4400 萬開展勘探項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將增獲金資源量8.23 噸。貴州華金正在進(jìn)行技改460t 擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2013年底投產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)利潤。金精礦綜合利用一期產(chǎn)能為200 噸/日，建成后，可通過貴州華金自產(chǎn)金精礦實(shí)現(xiàn)近50%的原料自給率，提升金精礦產(chǎn)品附加值。
    增資大有同盛，有利于減少大額財(cái)務(wù)費(fèi)用
    大有同盛定位是公司的自產(chǎn)礦銷售和綜合貿(mào)易平臺，除自產(chǎn)銅、錫、鎢礦產(chǎn)品銷售，業(yè)務(wù)已經(jīng)延伸到鐵精粉、電石、蘭炭、電解鋁等領(lǐng)域。2012 年公司貿(mào)易業(yè)務(wù)大幅發(fā)展，收入為124,634.71 萬元，同比增加451.72%。增資大有同盛有利于改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少貿(mào)易業(yè)務(wù)資金占用帶來的大額財(cái)務(wù)費(fèi)用。
    實(shí)際控制人和公司高管參與本次認(rèn)購彰顯對公司未來發(fā)展的看好匯添富資產(chǎn)管理計(jì)劃是集合盛屯礦業(yè)公司高管、骨干員工的自有資金，通過匯添富專戶集中持有盛屯礦業(yè)股權(quán)。公司實(shí)際控制人和公司高管均參與認(rèn)購本次非公開發(fā)行股票，彰顯了公司對自身未來發(fā)展的看好和決心。
    給予 “謹(jǐn)慎增持”評級
    預(yù)計(jì)2013-2015 年EPS 分別為0.31、0.45 和0.48 元，對應(yīng)PE 為30.8、21 和20 倍。給予 “謹(jǐn)慎增持”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    埃瑪?shù)V業(yè)盈利承諾未實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)量未達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；金屬價格風(fēng)險(xiǎn)。