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    公司事件：
    5 月17 日公司公告，以1.71 億元競得沙縣金沙大道城市綜合體項(xiàng)目國有建設(shè)用地使用權(quán)，規(guī)劃用地面積 60132 平米，容積率：≤3.2,其中商服建筑面積≥65000 平方米、地下停車建筑面積≥45000 平方米。
    報(bào)告摘要：
     競得沙縣金沙大道土地，跨出城市綜合體第一步：公司截止2012 年底擁有9 家百貨門店，114 家超市門店。（慧博投研資訊）其中面積最大的福州寶龍店和泉州豐澤店面積分別為3 萬平米左右，其他門店面積多為2 萬平米以下的小體量門店。此次公司競得土地，將開設(shè)大型城市綜合體，含停車場建筑面積將超過11 萬平米，將成為沙縣最大的商業(yè)體（目前沙縣僅有夏商百貨、嘉華聯(lián)百貨等小型百貨）。根據(jù)招標(biāo)要求，未來建成后購物中心將引進(jìn)超市、百貨、餐飲、知名品牌的影院或IMAX 影院（影院面積2000平方米以上）、娛樂等業(yè)態(tài)，在沙縣形成絕對(duì)競爭優(yōu)勢。公司此次建設(shè)城市綜合體也意味著公司將逐步實(shí)現(xiàn)從純商業(yè)到地產(chǎn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，控股股東的強(qiáng)力支持將極大程度上確保公司此次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的成功。
     沙縣經(jīng)濟(jì)體量較小，項(xiàng)目成長空間較為有限。沙縣常駐人口26 萬，城區(qū)人口10 萬人，“十二五”內(nèi)城市人口將達(dá)到15 萬；2012 年地區(qū)生產(chǎn)總值150 億元，增長13.5%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入2.3 萬元，農(nóng)民人均純收入1.04 萬元。我們認(rèn)為沙縣城鎮(zhèn)人口規(guī)模較為有限，單靠沙縣本身的消費(fèi)能力，項(xiàng)目成長空間將較為有限，未來能否實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長，重點(diǎn)關(guān)注能否吸引周邊三明市（距離25 公里）以及旅游消費(fèi)人群。
     項(xiàng)目建設(shè)周期約為2-3 年，短期內(nèi)對(duì)公司業(yè)績影響較小。由于此次公司獲得地塊將建設(shè)大型綜合體，建設(shè)周期較長，樂觀估計(jì)將在2 年左右，因此對(duì)于公司短期內(nèi)并無業(yè)績方面影響（可能產(chǎn)生少量人工費(fèi)用）。
     盈利預(yù)測和投資建議。我們認(rèn)可公司未來向地產(chǎn)轉(zhuǎn)型，尋找新業(yè)務(wù)增長點(diǎn)的戰(zhàn)略，公司進(jìn)軍購物中心業(yè)態(tài)也意味著公司擅于把握時(shí)機(jī)，順應(yīng)零售業(yè)發(fā)展趨勢的能力。預(yù)計(jì)13-15 年商業(yè)EPS 分別為0.2、0.2、0.23 元；我們同時(shí)看好公司未來資本運(yùn)作能力，目標(biāo)價(jià)6.4 元，給予公司“增持”。