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    股東會(huì)調(diào)研結(jié)論：1.現(xiàn)有業(yè)務(wù)平穩(wěn)，2012 年穩(wěn)步向上，新的插件式監(jiān)護(hù)儀欣欣向榮；2.收購(gòu)兩家公司，加速進(jìn)入血液透析領(lǐng)域，公司董事長(zhǎng)對(duì)于進(jìn)入該領(lǐng)域并獲得一定的市場(chǎng)份額信心非常大；3.血液透析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，進(jìn)口產(chǎn)品市場(chǎng)占有率超過(guò)95%；行業(yè)中銷售模式普遍采取送儀器，捆綁銷售耗材的方式，因此對(duì)于原有市場(chǎng)，新進(jìn)入者空間小，但新發(fā)展市場(chǎng)(譬如還未發(fā)展起來(lái)的縣級(jí)醫(yī)院)應(yīng)該還能有所作為；4.寶萊特計(jì)劃做血液透析的全產(chǎn)業(yè)鏈，設(shè)備方面核心部件進(jìn)口，耗材利潤(rùn)空間大。
    
 投資建議：公司原有業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，新拓展業(yè)務(wù)盈利模式不清晰，且競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，現(xiàn)階段建議觀望。（慧博投研資訊）
    
 “中性”評(píng)級(jí)。我們預(yù)計(jì)公司 2013-2014 年收入分別增長(zhǎng) 21.24%、28.2%，歸屬母公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)21.4%、29.6%，EPS0.61 元、0.79元。對(duì)應(yīng)現(xiàn)有股價(jià)27.9 元PE 分別為46 倍與35.5 倍。DCF 估值分析公司合理價(jià)值為19.12 元/股，現(xiàn)在價(jià)格27.9 元/股，沒有顯著低谷，給予”中性”評(píng)級(jí)。
    
 風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、新產(chǎn)品推廣風(fēng)險(xiǎn)、專利糾紛風(fēng)險(xiǎn)。