>> 浙商證券-盾安環(huán)境(002011)光伏業(yè)務(wù)資產(chǎn)剝離,估值空間打開-130604
| 上傳日期： |
2013/6/4 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉遲到 |
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投資要點(diǎn)
光伏資產(chǎn)接近平價交易煤炭股權(quán)升值幅度較大
公司公布光伏業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)評估價格：內(nèi)蒙古盾安光伏科技公司評估凈值為4.90億元，內(nèi)蒙古盾安光伏電力、甘肅光伏電力和新疆伊吾光伏電力凈值分別為2018.76萬元、936.5萬元和298.86萬元，其中內(nèi)蒙古光伏科技和光伏電力資產(chǎn)凈值和審計凈值相比分別低352.6萬元、596.85萬元，如果光伏資產(chǎn)順利交割完畢，公司此次光伏資產(chǎn)處置總額為5.22億元，虧損約949.5億元，城梁井煤炭23%股權(quán)對應(yīng)的采礦咨詢價值為2.43億元，煤礦股權(quán)投資收益將能達(dá)到約2.1億元，此次協(xié)議轉(zhuǎn)讓總價款為7.66億元。
合同能源管理業(yè)務(wù)少數(shù)股東權(quán)益問題解決
公司同意持有太陽炬能再生能源供熱77%股權(quán)與乾川投資持有盾安節(jié)能38%股權(quán)進(jìn)行置換，置換結(jié)束后，公司持有天津節(jié)能100%股權(quán)，太原炬能股權(quán)為0，另一方面天津節(jié)能擬收購太原炬能華能泰安眾泰、武安頂峰、云寧熱電和國電霍州冷凝熱利用項(xiàng)目，太原炬能將永濟(jì)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給天津節(jié)能。（慧博投研資訊）經(jīng)過一系列的股權(quán)及資產(chǎn)置換，公司將進(jìn)一步理順可再生能源業(yè)務(wù)股權(quán)結(jié)構(gòu)，為未來合同能源管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展合同能源管理業(yè)務(wù)成為增長亮點(diǎn)
下游空調(diào)整機(jī)生產(chǎn)企業(yè)變頻空調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整將帶動公司電子膨脹閥業(yè)務(wù)快速增長，截止閥、四通閥產(chǎn)銷量將隨行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展；目前公司合同能源管理業(yè)務(wù)合同訂單超70億元，少數(shù)股東權(quán)益解決后，合同能源管理業(yè)務(wù)發(fā)展將成為公司主要關(guān)注點(diǎn)。
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