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投資要點(diǎn)
    事件：
    2013年6月22日華潤三九發(fā)布公告：公司擬以自有資金8075萬收購"華潤東阿阿膠有限公司"所持"山東臨清華威藥業(yè)有限公司"（以下簡稱"臨清華威"）100%的股份。該議案已經(jīng)公司董事會2013年第五次會議審議通過，根據(jù)《公司章程》該交易無需提交公司股東大會審議。（慧博投研資訊）
    點(diǎn)評：
    公司開啟補(bǔ)益類產(chǎn)品品類管理進(jìn)程、進(jìn)一步拓展感冒止咳類用藥及胃腸用藥產(chǎn)品。1）、公司此次擬收購"臨清華威"100%的股權(quán)，能獲得健腦補(bǔ)腎丸（口服液）、消食健胃片、外感風(fēng)寒顆粒（獨(dú)家品種）及清瘟解毒片等產(chǎn)品，從而開啟補(bǔ)益類產(chǎn)品的品類管理進(jìn)程、進(jìn)一步豐富現(xiàn)有強(qiáng)勢核心品類--"感冒止咳用藥"及"胃腸道用藥"的產(chǎn)品（"臨清華威"概況見表1）。2）、OTC業(yè)務(wù)為公司醫(yī)藥工業(yè)貢獻(xiàn)了超過60%的銷售收入及利潤，（2012年OTC實(shí)現(xiàn)銷售收入約40億）。3）、公司OTC業(yè)務(wù)中，感冒類用藥、皮膚病用藥及胃腸道用藥為目前的三大支柱品類：我們預(yù)計(jì)2012年三者對公司OTC業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)比分別約為52%、19%及29%。4）、公司現(xiàn)有補(bǔ)益類產(chǎn)品主要為獨(dú)家品種"正天丸"，其功效為"疏風(fēng)活血、通經(jīng)止絡(luò)"、2012年收入已經(jīng)超過2億。5）、公司此次擬收購的"臨清華威"擁有的"健腦補(bǔ)腎丸（口服液）"功效為"改善健忘、失眠、神經(jīng)衰弱等癥狀"。公司此次收購"臨清華威"無疑拓展了補(bǔ)益類用藥更多的細(xì)分領(lǐng)域、開啟了其品類管理的進(jìn)程。6）、公司此次收購獲得的"消食健胃片"功效為"改善食欲不振及消化不良"、這與公司胃腸道用藥品類中現(xiàn)有產(chǎn)品的功效有效區(qū)隔開、進(jìn)一步拓展了該品類的產(chǎn)品。（"三九胃泰"用于消炎止痛、理氣健胃；"氣滯胃痛顆粒"用于慢性胃炎和胃脘疼痛；"溫養(yǎng)胃舒"針對胃寒、胃熱辯證實(shí)治）。7）、公司此次收購獲得的"外感風(fēng)寒顆粒"及"清瘟解毒片"分別針對外感風(fēng)寒及時(shí)疫感冒時(shí)的清瘟解毒、咽喉腫痛，這與公司感冒止咳類用藥品類中現(xiàn)有產(chǎn)品的功效形成明顯差異、進(jìn)一步拓展了該品類（"999感冒靈"用于緩解感冒引起的頭痛發(fā)熱等）。