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投資要點：
    建筑類用膠維持原有速度穩(wěn)健增長，主營業(yè)務抗經(jīng)濟波動風險能力強。
    公司在市場集中度不高的情況下注重塑造品牌形象，并逐漸脫穎而出，在經(jīng)濟趨弱的環(huán)境下公司建筑類用膠持續(xù)穩(wěn)定增長。建筑膠受城鎮(zhèn)化建設、商業(yè)地產(chǎn)及民用地產(chǎn)中高端裝飾裝修市場需求帶動，用膠量維持穩(wěn)定增長，公司建筑類用膠近兩年維持每年30%增長較為確定。
    公司上半年經(jīng)營穩(wěn)定，得益于現(xiàn)有銷售模式。公司通過經(jīng)銷商與渠道代理等多種模式建立多元化銷售渠道，代理商在技術(shù)性、專業(yè)性、經(jīng)驗等方面優(yōu)勢明顯，對于下游需求把握能力較強，公司通過代理商可平衡較大的風險，公司應收賬款每年增長較為穩(wěn)定，回款能力優(yōu)秀。
    公司今年業(yè)績增速另一看點為汽車市場的逐步打開。今年可能是公司汽車膠收獲元年，根據(jù)最新數(shù)據(jù)我國1-5 月汽車產(chǎn)量907.71 萬輛，同比增長13.49%，汽車銷量902.81 萬輛，同比增長12.56%。2013年汽車產(chǎn)銷形勢回暖，相應汽車配件市場及相關領域受益明顯。公司車燈膠已經(jīng)成功進入合資車企業(yè)新車領域，隨著汽車銷量增加，2013年汽車膠有望實現(xiàn)大幅增長。
    公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃明確：深度挖掘應用市場潛力。作為有機硅行業(yè)下游應用領域成熟的開拓者，公司擁有多年的市場應用經(jīng)驗，能夠及時跟蹤市場需求變化，為客戶提供良好的應用體驗，并建立長期穩(wěn)定的合作關系。憑借以上優(yōu)勢逐步滲透進入客戶各個產(chǎn)品應用環(huán)節(jié)，將客戶單一需求放大到多產(chǎn)品多環(huán)節(jié)的應用需求，這一戰(zhàn)略使得公司能夠在長期競爭中逐步脫穎而出，該優(yōu)勢使得公司最具有競爭力。
    盈利預測及評級：作為成長性良好的優(yōu)質(zhì)公司，預計2013-2015 年EPS 分別為0.48 元、0.63 元、0.81 元，按照保守估計給予2013 年25 倍估值，給予“增持”評級。