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 事件：
      公司發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)際控制人陳利浩先生于2013 年5 月13 日至7 月29 日減持589 萬股，至此，其今年10%的減持額度已經(jīng)完成，而根據(jù)此前承諾，陳利浩先生2014、2015 年將不再進(jìn)行減持。另外，陳利浩先生的一致行動(dòng)人林芝榮光今年的減持額度也僅剩20 股。 ◆減持靴子終于落地，有利于未來股價(jià)上行 在我們持續(xù)跟蹤與推薦公司的2 年多時(shí)間內(nèi)，股東減持一直都是影響公司股價(jià)的重要因素。我們注意到，在市場(chǎng)未有明確預(yù)期的情況下，股東減持曾給公司股價(jià)帶來過十分負(fù)面的影響，但是從去年開始，公司股東開始對(duì)減持計(jì)劃進(jìn)行預(yù)先承諾，進(jìn)行積極的預(yù)期管理，我們看到了市場(chǎng)開始更加理性與客觀地看待公司減持，并往往將當(dāng)年減持計(jì)劃的完成看作是利空出盡。我們認(rèn)為，從公司歷次減持情況來看，股東減持與公司經(jīng)營(yíng)基本面及未來業(yè)績(jī)關(guān)聯(lián)性較小， 也不代表著股東對(duì)于未來股價(jià)的判斷，而且陳利浩先生也承諾此次減持完成后在2014、2015 年都不再進(jìn)行減持，因此我們認(rèn)為公司減持壓力將大大減小， 對(duì)股價(jià)的壓制作用將大大減小。 
    先行指標(biāo)預(yù)示公司未來成長(zhǎng)將會(huì)有所加速 從公司經(jīng)營(yíng)歷史來看，我們認(rèn)為通過兩項(xiàng)指標(biāo)可以對(duì)公司業(yè)務(wù)需求進(jìn)行較好的預(yù)判，一是公司研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)情況，二是招標(biāo)保證金的金額。我們可以看到，2008-2010 年期間，為了滿足國(guó)網(wǎng)SG186 的迫切需求，公司投入大量資源進(jìn)行GRIS 平臺(tái)的研發(fā)，另外，由于新項(xiàng)目眾多，公司招標(biāo)保證金也出現(xiàn)了大幅增加，而進(jìn)入到2011 年后，由于新產(chǎn)品需求減少以及服務(wù)收入比重增加， 公司的研發(fā)費(fèi)用與招標(biāo)保證金的增速出現(xiàn)了下降甚至負(fù)增長(zhǎng)。但是，去年下半年開始，公司研發(fā)費(fèi)用與招標(biāo)保證金都出現(xiàn)了快速上升，去年全年與今年上半年研發(fā)費(fèi)用分別增長(zhǎng)了46.9%和42.8%，上半年招標(biāo)保證金較去年同期增加了近一倍，我們認(rèn)為這是公司研發(fā)投入的大幅增長(zhǎng)主要是為了滿足國(guó)網(wǎng)大集中以及發(fā)電行業(yè)的業(yè)務(wù)需求，而招標(biāo)保證金的飆升更是預(yù)示了公司未來訂單將十分飽滿，因此我們認(rèn)為這兩項(xiàng)先行指標(biāo)都預(yù)示了公司未來成長(zhǎng)將有所加速。