久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    商住并重，雙軌經(jīng)營(yíng)彰顯實(shí)力
     泰禾集團(tuán)致力于同時(shí)開發(fā)住宅地產(chǎn)和商業(yè)地產(chǎn)，商住雙軌模式使得公司擁有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2002 年以來(lái)公司即開始專注住宅地產(chǎn)開發(fā)，打造高端別墅和高端住宅，積累了雄厚的品牌聲譽(yù)。2010 年，進(jìn)軍商業(yè)地產(chǎn)，開創(chuàng)"泰禾模式"，致力于打造城市地標(biāo)和商業(yè)綜合體。截止目前，公司擁有21 個(gè)開發(fā)項(xiàng)目，布局全國(guó)7 個(gè)城市，商住并重， 彰顯了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。 
    項(xiàng)目開發(fā)高周轉(zhuǎn)，現(xiàn)金安全得保障 
    泰禾集團(tuán)堅(jiān)持高周轉(zhuǎn)的開發(fā)模式，九成項(xiàng)目可達(dá)快銷，為公司的現(xiàn)金安全提供了切實(shí)保障。公司住宅開發(fā)周期約為6-8 個(gè)月，今年1 月拿地的泰禾北京院子已于8 月8 日面市，從拿地到產(chǎn)品發(fā)布，泰禾用了不到7 個(gè)月的時(shí)間，其周轉(zhuǎn)之快令人驚訝，此外，今年4 月份獲取的兩個(gè)通州住宅開發(fā)項(xiàng)目將于10 月份入市。高周轉(zhuǎn)使得資金快速回籠并投入下一期開發(fā),提高了資產(chǎn)的使用效率。
    銷售規(guī)模迅速擴(kuò)充，成長(zhǎng)性高 
    2012 年起泰禾集團(tuán)迎來(lái)高速發(fā)展期，地產(chǎn)銷售金額達(dá)到75 億，福州地區(qū)排名第一。2013 年上半年集團(tuán)拿地金額90 億元，獲得權(quán)益建筑面積119 萬(wàn)平米。我們保守預(yù)計(jì)，集團(tuán)2013 年的銷售有望超過(guò)120 億元，沖刺150 個(gè)億。2014 年集團(tuán)銷售規(guī)模將達(dá)到200 億數(shù)量級(jí)。未來(lái)五年集團(tuán)計(jì)劃持有10 個(gè)以上城市商業(yè)綜合體。  
    給予"推薦"評(píng)級(jí)
     按現(xiàn)有10.17 億股本和較為保守的均價(jià)測(cè)算，泰禾集團(tuán)RNAV13.93 元，目前股價(jià)較RNAV 折價(jià)20%。我們預(yù)測(cè)公司2013-2015 年?duì)I業(yè)收入分別為45 億元、67 億元和105 億元，歸屬于母公司凈利潤(rùn)水平分別為10 億元、14 億元和20 億元，EPS 分別為1.00 元、1.37 元和2.00 元， 對(duì)應(yīng)目前股價(jià)，PE 分別為11.6 倍、8.5 倍和5.8 倍，其合理估值可參考陽(yáng)光城（2013 年 估值中樞15 倍以上），綜上,給予"推薦"評(píng)級(jí)。