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     事件：公司在今日發(fā)布 2013 年半年報(bào)。
     收入和凈利潤符合預(yù)期。公司2013 年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入93.82 億元，同比增長9.63%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4.27 億元，同比增長3.19%，對應(yīng)EPS0.28 元，收入和凈利潤數(shù)據(jù)都符合我們的判斷。
     電梯業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，維保業(yè)務(wù)未來值得期待。公司電梯及相關(guān)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持超過20%的增長，隨著保障性住房、電梯更新?lián)Q代需求的提升將有助于電梯行業(yè)維持在15%左右的穩(wěn)定增長，也將有力的支撐公司電梯業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長。此外隨著《特種設(shè)備安全法》的出臺，將使得未來公司維保業(yè)務(wù)的發(fā)展速度更加值得期待。
     高斯國際業(yè)績改善，印刷包裝業(yè)務(wù)有望重塑輝煌。公司印刷包裝業(yè)務(wù)仍處低位，營業(yè)收入同比下滑超過30%。不過7 月，高斯法國被同意破產(chǎn)，進(jìn)入清算程序，將有助于未來高斯國際的經(jīng)營情況得到改善，隨著高斯中國在上?；氐慕ㄔO(shè)，以及海外業(yè)務(wù)的整合，將有助于公司印刷包裝業(yè)務(wù)重塑輝煌。
     智能裝備或?qū)⒊蔀楣拘碌脑鲩L點(diǎn)。上半年，公司與日本減速機(jī)龍頭納博特斯克成立合資子公司，共同拓展國內(nèi)的精密減速機(jī)業(yè)務(wù)。子公司產(chǎn)品定位在中低端減速機(jī)，與納博高端產(chǎn)品形成錯位競爭，同時借助納博的技術(shù)優(yōu)勢，將有助于公司受益于國內(nèi)機(jī)器人快速發(fā)展的機(jī)會。
     我們維持盈利預(yù)測，維持“增持”的投資評級。我們維持公司2013、2014、2015 年EPS 為0.78 元、0.96 元、1.20 元，對應(yīng)的PE 分別為16 倍、13 倍、11 倍，維持“增持”的投資評級。