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     事件：
     即日公司發(fā)布 2013 年中報(bào)，2013H1 營(yíng)業(yè)收入、歸屬母公司凈利潤(rùn)和歸屬母公司的扣非凈利潤(rùn)同比增速為9.63%、-20.31%和3.19%。
     點(diǎn)評(píng)：
     上半年經(jīng)常性?xún)衾麧?rùn)同比增長(zhǎng)94%。12H1 凈利包含1.36 億元非經(jīng)常收益，扣除后實(shí)際追溯凈利潤(rùn)（包含高斯經(jīng)營(yíng)性收益）2.2 億元，今年同期為4.26 億元，同比增長(zhǎng)93.64%。
     全年電梯利潤(rùn)增速40%可期，再?zèng)_行業(yè)第一。H1 整體電梯市場(chǎng)旺盛景氣程度高，公司電梯收入、凈利增速23%、35%，Q3 電梯傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)下半年增速好于上半年。12 年電梯銷(xiāo)量5 萬(wàn)臺(tái)，今年有望破7 萬(wàn)臺(tái)同比增長(zhǎng)40%，規(guī)模效應(yīng)全年電梯利潤(rùn)增速超40%可期。
    國(guó)家加速維保立法，規(guī)模效應(yīng)公司最先獲益預(yù)計(jì)3 年維保增至50 億。
     高斯國(guó)際下半年止虧大概率，14 年業(yè)績(jī)彈性大幅提升有望。上半年全部虧損約2.7 億元（收購(gòu)高斯商譽(yù)損失約9kw，法國(guó)高斯虧損1.6億元，美國(guó)高斯僅虧損約2kw），7 月法國(guó)高斯成功破產(chǎn)，新接訂單來(lái)看H2 止虧大概率，14 年更有望小幅盈利。
     投資收益火上拾焰。13H1 聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)企業(yè)投資收益增長(zhǎng)約5400w（12全年2.8 億元）。其中12 年主要貢獻(xiàn)投資收益的一冷開(kāi)利歸屬凈利1.1 億元（占39%），13H1 就貢獻(xiàn)0.78 億元（同期0.54 億元），同比增長(zhǎng)45%。金泰工程、薩澳液壓等主要貢獻(xiàn)子公司也高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
     或?qū)⒊蔀闄C(jī)器人核心零部件民族品牌跨越式發(fā)展重要里程碑。公司戰(zhàn)略高度布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，劍指1）現(xiàn)有減速機(jī)市場(chǎng)本土化服務(wù)和新領(lǐng)域拓展；2）中端減速機(jī)產(chǎn)品差異化發(fā)展和本土化生產(chǎn)。
     估值與評(píng)級(jí)。堅(jiān)定看好公司業(yè)績(jī)起飛，同比將逐季轉(zhuǎn)好，今明兩年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)有望。調(diào)整13、14、15EPS 為0.95 元、1.43 元、1.85 元，對(duì)應(yīng)PE 為13、8、6 倍，調(diào)高目標(biāo)價(jià)21.5 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。