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    8月29日以嶺藥業(yè)公布2013年半年度報告，我們對其公布的主要信息簡評如下：
    1、公司實現(xiàn)營業(yè)總收入11.56億元，同比增長64.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.52億元，同比增長6.97%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1.50億元，同比增長9.79%。公司預計三季度凈利潤增幅在20%-50%。
    2、心腦血管產(chǎn)品：我們預測上半年通心絡(luò)、參松分別增長50%，芪藶強心增長65%。從全年來看，通心絡(luò)、參松、芪藶強心有望實現(xiàn)收入9.5億、7.5億和1.4億。全年心腦血管整體有望實現(xiàn)收入18.5億，增長51%。
    2. 呼吸產(chǎn)品：上半年受H7N9禽流感影響，連花清瘟發(fā)貨量大增，上半年已實現(xiàn)3億收入，相當于去年全年水平。我們預計下半年由于渠道中的存貨需要消化，增速會放緩，但全年仍有望實現(xiàn)4億以上收入，50%的增長。
    3.其他類產(chǎn)品：養(yǎng)正消積和津力達市場開拓勢頭良好，自二季度以來表現(xiàn)出明顯增長態(tài)勢。保健飲料開始銷售，國際制劑發(fā)展良好。下半年上市夏荔芪膠囊和棗椹安神口服液，周絡(luò)通和芪黃明目下半年有望獲批。
    4.考慮到費用增加，我們調(diào)整公司盈利預測，預計公司2013年-2014年實現(xiàn)營業(yè)收入為24.85億元，32.23億元。同比增長51%和30%。歸屬于母公司凈利潤3.38億元、4.58億，同比增長76%，35%。折合每股收益0.60元（原預測0.63），0.80（原預測0.87）元。對應(yīng)13年P(guān)E52.5倍。
    公司擁有獨特的絡(luò)病理論，是難以被復制和超越的內(nèi)在精髓，是企業(yè)生命力之所在；公司擁有針對大病領(lǐng)域的產(chǎn)品群，臨床具有差別化的定位和顯著的特點，符合疾病譜演變方向和慢性病治療需求，容易誕生大品種，一線、二線、在研產(chǎn)品梯隊布局合理，推動公司持續(xù)性增長；公司擁有多元化和國際化的視野，開始向大健康領(lǐng)域和制劑出口、中藥國際化發(fā)展。公司作為獨具特色的中藥股具備長期投資價值。短期估值偏高，給予公司“觀望”評級。