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     1．事件 國(guó)家電網(wǎng)報(bào)新聞，改善大氣環(huán)境、解決霧霾問題，治本之策是"以電代煤、以電代油、電從遠(yuǎn)方來"，核心是轉(zhuǎn)變能源和電力發(fā)展方式，關(guān)鍵是加快智能電網(wǎng)建設(shè)，提高用電效率。未來電網(wǎng)的二次和終端投資比重將會(huì)持續(xù)提升。 
    2．我們的分析與判斷 （一）受益于電網(wǎng)及電源投資增長(zhǎng) 公司主要產(chǎn)品屬于電網(wǎng)及電力二次設(shè)備。經(jīng)過多年的耕耘，公司已擁有如變電站保護(hù)及監(jiān)控設(shè)備、電廠ECS和勵(lì)磁裝置等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。公司技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，受益于電網(wǎng)及電源投資的增長(zhǎng)。 （二）全年實(shí)際業(yè)績(jī)或超我們0.94元/股的預(yù)期 我們做了公司三四季度業(yè)績(jī)前瞻預(yù)測(cè)，即使按照保守估計(jì)，三四季度單季收入和利潤(rùn)增速較上半年有所下降，但經(jīng)營(yíng)效率的提升、子公司盈利的改善（請(qǐng)見附錄子公司歷史盈利情況）以及軟件退稅的進(jìn)度加快（請(qǐng)見附錄公司及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手歷史增值稅返還占營(yíng)業(yè)收入比重情況），將會(huì)推動(dòng)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，實(shí)際業(yè)績(jī)或超我們0.94元/股的預(yù)期： 我們假設(shè)：1、智能電網(wǎng)投資繼續(xù)維持較高景氣度，變電站投資維持前期景氣程度、配網(wǎng)投資繼續(xù)較高增速；2、公司訂單維持25%以上增長(zhǎng)；3、子公司三伊和ABB四方上半年的經(jīng)營(yíng)大幅改善能夠繼續(xù)維持。