>> 華創(chuàng)證券-愛施德(002416)三季度業(yè)績預(yù)增1億,經(jīng)營改善明顯-130926
| 上傳日期： |
2013/9/27 |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
馬軍 |
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事 項
公司上調(diào)了三季度業(yè)績公告。2013 年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤預(yù)計為52,000_萬元--57,000 萬元（前次業(yè)績預(yù)告：公司在2013 年8 月6 日公告的《2013 年半年度報告》中預(yù)計2013 年1-9 月歸屬于上市公司股東的凈利潤為42,000 萬元-47,000 萬元。）主要觀點
1. 基礎(chǔ)業(yè)務(wù)改善明顯，業(yè)績大幅提升。
業(yè)績提升原因是公司傳統(tǒng)分銷業(yè)務(wù)在第三季度業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，同時費用得到有效控制。做為國內(nèi)前三大手機分銷商之一，公司2013 年分銷業(yè)務(wù)進入到良性發(fā)展軌道。我們在之前的報告已經(jīng)明確提出公司今年業(yè)績改善的大趨勢。具體主要是四個方面：
第一， 有效改善了品牌結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了品牌結(jié)構(gòu)的均衡發(fā)展，降低了系統(tǒng)性風(fēng)險。公司繼續(xù)推進多品牌分銷策略，在保持與三星、小米等廠商的戰(zhàn)略合作的同時，引進了蘋果、索尼的分銷業(yè)務(wù)，同時隨著國產(chǎn)品牌市場份額的進一步提升，公司先后實現(xiàn)了與華為、海信等國產(chǎn)品牌的合作。特別今年公司拿下了華為P6(WCDMA 版本)的獨家代理權(quán)，有望貢獻良好的業(yè)績。
第二， 通過組織調(diào)整，打造了三支分別針對三家運營商的專業(yè)化銷售團隊，與電信運營商的集團公司、省市公司密切配合，發(fā)揮公司在公開渠道的分銷優(yōu)勢，協(xié)助電信運營商推廣合約機銷售。運營商分銷業(yè)務(wù)回報相對穩(wěn)定。
第三， 數(shù)碼零售業(yè)務(wù)渠道布局基本完善，公司持續(xù)推進蘋果授權(quán)零售店的發(fā)展，店面數(shù)量達到115 家。特別是在二三線城市蘋果零售店的盈利相對較好。
第四， 為了應(yīng)對智能機時代手機生命周期縮短的問題，公司在2012 年通過加大對IT 系統(tǒng)的投資，實施了SAP 系統(tǒng)，分銷支撐平臺項目（CRM）日前已經(jīng)上線。IT 系統(tǒng)的提升將有效的提高公司面對庫存壓力的挑戰(zhàn)，減少資產(chǎn)減值帶來的損失。
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