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事件：
    1、愛施德發(fā)布2013 年第三季度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將公司在《2013 年半年度報(bào)告》中預(yù)計(jì)2013 年1-9 月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)42000 萬(wàn)元-47000 萬(wàn)元調(diào)增至52000 萬(wàn)元-57000 萬(wàn)元。
    點(diǎn)評(píng)：
    行業(yè)觸底回升帶動(dòng)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)向好。2011-2012 年是傳統(tǒng)功能手機(jī)向智能手機(jī)轉(zhuǎn)型之年，智能手機(jī)滲透率從2010 年的15%提升至2012 年底的接近50%，手機(jī)廠商在大背景非常景氣的情況下繞過(guò)國(guó)代商選擇直供門店，同時(shí)由于智能手機(jī)更新?lián)Q代周期明顯縮短導(dǎo)致國(guó)代商傳統(tǒng)的操盤方式?jīng)]有適應(yīng)時(shí)代的變化，因此近兩年公司手機(jī)分銷業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，2012 年虧損2.5 億元。但進(jìn)入2013 年后，國(guó)內(nèi)智能手機(jī)滲透率提升開始放緩?fù)瑫r(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，因此自13 年以來(lái)手機(jī)分銷行業(yè)開始觸底回升，大量手機(jī)廠商開始重新倚重以愛施德、天音通信為代表的國(guó)代商進(jìn)行手機(jī)銷售，手機(jī)銷售中渠道為王的時(shí)代再次回歸。
    主營(yíng)業(yè)務(wù)景氣助力公司順利向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。公司未來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略是從原本優(yōu)質(zhì)的線下手機(jī)渠道商轉(zhuǎn)型為優(yōu)質(zhì)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)商，近期公司收購(gòu)機(jī)鋒市場(chǎng)和彩夢(mèng)科技是公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略中里程碑式的一步。公司收購(gòu)機(jī)鋒市場(chǎng)后可以構(gòu)建線下線上一體化的內(nèi)容分發(fā)體系，收購(gòu)彩夢(mèng)科技后公司也在內(nèi)容方面有了深厚儲(chǔ)備，可在其線下手機(jī)銷售渠道中整合內(nèi)容銷售，并可能創(chuàng)造硬件+內(nèi)容的新型盈利模式，提升公司的整體盈利能力。在公司主營(yíng)手機(jī)分銷業(yè)務(wù)不斷超預(yù)期的情況下，公司強(qiáng)大的線下資源可以幫助公司向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的轉(zhuǎn)型更加順利。
    公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上布局良久，靜候移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照發(fā)放。公司近年來(lái)通過(guò)內(nèi)生+外延的方式逐步在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上展開布局，此次的收購(gòu)更是將公司線下分銷業(yè)務(wù)與線上內(nèi)容分發(fā)業(yè)務(wù)有機(jī)結(jié)合。一旦公司獲得移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照，公司的內(nèi)容分發(fā)業(yè)務(wù)就擁有了其他應(yīng)用商店所不具備的管道特權(quán)，公司可能采取犧牲微薄的數(shù)據(jù)流量利潤(rùn)去賺取更加豐厚的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)利潤(rùn)的方式使得自身應(yīng)用商店的平臺(tái)價(jià)值大增，我們看好公司移動(dòng)轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效果。
    公司是國(guó)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的手機(jī)分銷商之一，未來(lái)有望通過(guò)持續(xù)“內(nèi)生+外延”的發(fā)展方式努力成為國(guó)內(nèi)一流的
    移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)商，此次的業(yè)績(jī)預(yù)告修正更是印證公司主營(yíng)業(yè)務(wù)明顯觸底回升?？紤]到公司線下與線上渠道協(xié)同效應(yīng)明顯、主營(yíng)業(yè)務(wù)觸底回升以及可能獲得移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照，維持公司“增持”評(píng)級(jí)，上調(diào)13-15 年EPS 分別為0.70 元，0.88 元，1.08 元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：公司未獲得首批移動(dòng)轉(zhuǎn)售牌照、應(yīng)用分發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇