>> 中投證券-潤和軟件(300339)外包業(yè)務(wù)增速放緩-131012
| 上傳日期： |
2013/10/14 |
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推薦（首次） |
作者： |
崔瑩 |
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投資要點：
業(yè)績略低于預(yù)期：三季度單季度業(yè)績1655-2050 萬元，同比增長4.%-29%，低于上半年增速。我們推測主要原因還是受海外業(yè)務(wù)和華為業(yè)務(wù)影響。
人力成本壓力下軟件外包行業(yè)整體前景不樂觀：工信部數(shù)據(jù)顯示今年1-8 月中國外包服務(wù)完成出口額57 億美元，同比增長19.7%，增速低于去年同期5.6 個百分點，而對內(nèi)軟件外包則受到華為等大客戶影響，除博彥科技外（部分是并表大展因素）其他上市軟件外包企業(yè)業(yè)績普遍不理想，同時人力成本壓力仍大，行業(yè)內(nèi)生式發(fā)展不樂觀，現(xiàn)階段投資機會更多的在于行業(yè)整合。
布局智慧城市：之前公司利用超募資金5647 萬元增資并收購江蘇開拓，持有江蘇開拓67%的股權(quán)。通過收購增強了公司系統(tǒng)集成能力，同時公司、政府和IBM 三方合作技術(shù)創(chuàng)新中心布局智慧城市市場，我們認(rèn)為作為江蘇地區(qū)少有的上市軟件企業(yè)，未來公司有望在江蘇智慧城市市場中取得一定的市場份額。
由服務(wù)向產(chǎn)品轉(zhuǎn)型：利用在智能終端嵌入式軟件開發(fā)方面積累的經(jīng)驗，公司推出了“飛影”系列產(chǎn)品，“飛影”定位于數(shù)字家庭，包含了六大子產(chǎn)品，覆蓋了數(shù)字電視、機頂盒、手機、平板電腦等多種設(shè)備，做為家庭媒體中心、為用戶提供豐富的多媒體服務(wù)，未來公司也可能推出自己的盒子產(chǎn)品。
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