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 事件：
    10月16日科華恒盛發(fā)布公告：公司與深圳市康必達(dá)控制技術(shù)有限公司股東代表李小秋、丁建義、江峰、林峰平等簽訂了《戰(zhàn)略合作意向書(shū)》，約定通過(guò)受讓及增資方式取得深圳康必達(dá)51%的股權(quán)。目標(biāo)公司整體估值（100%股權(quán)）初步商定為人民幣2.83億元，公司收購(gòu)股份及增資總價(jià)為1.44億元（暫定）。
  點(diǎn)評(píng)：
    向工控節(jié)能外延式擴(kuò)張，協(xié)同提升公司整體實(shí)力。康必達(dá)與施耐德、ABB、西門子合作緊密，其智能化能源管理系統(tǒng)綜合解決方案已成功廣泛應(yīng)用于石化、有色冶金、煤炭水泥、發(fā)電、機(jī)場(chǎng)港口及軍工、市政工程等多個(gè)行業(yè)，客戶涵蓋中石油、中石化、神華等大型央企。公司一直以UPS為主營(yíng)，此次收購(gòu)將延伸產(chǎn)業(yè)鏈至工控節(jié)能新領(lǐng)域，邁出外延式擴(kuò)張堅(jiān)實(shí)一步。公司可與康必達(dá)在渠道、目標(biāo)客戶實(shí)現(xiàn)資源共享，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升抵御風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)盈利能力。 
   轉(zhuǎn)型見(jiàn)成效，全年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。公司從單純產(chǎn)品銷售向產(chǎn)品+技術(shù)的資源整合服務(wù)轉(zhuǎn)型，提供數(shù)據(jù)中心綠色電源整體解決方案，享受更大的市場(chǎng)空間、服務(wù)附加值和毛利水平。上半年公司綜合毛利同比升4.2個(gè)點(diǎn)，二季度單季毛利高達(dá)35.88%，環(huán)比升2.98個(gè)點(diǎn)。由于招標(biāo)、交貨周期特點(diǎn)，下半年將是公司業(yè)績(jī)釋放高峰。此外，公司2013年度股權(quán)激勵(lì)解鎖條件為，凈利潤(rùn)較2010年增長(zhǎng)率不低于60%，且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于13%，意味著2013年的凈利潤(rùn)至少為1.49億元，同比增58%。公司目前在手訂單充足，今年業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。
    4G牌照發(fā)放、智慧城市建設(shè)提速是股價(jià)催化劑。工信部預(yù)計(jì)11月份發(fā)放4G牌照，屆時(shí)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將真正拉開(kāi)大幕，基站用UPS將打開(kāi)百億市場(chǎng)空間。另外，《關(guān)于促進(jìn)我國(guó)智慧城市健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》已獲國(guó)務(wù)院明確批復(fù)，或近期出臺(tái)。
    政策加碼有望促四季度智慧城市建設(shè)提速升級(jí)，進(jìn)而帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心投資高增長(zhǎng)。公司已專門設(shè)立數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品銷售子公司搶占市場(chǎng)先機(jī)。事件將對(duì)公司股價(jià)有積極催化作用。
     盈利預(yù)測(cè)與估值。預(yù)計(jì)公司13-15年攤薄EPS分別為0.68、0.91、1.16元，對(duì)應(yīng)PE分別為23、17、13倍，維持"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。
     風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。