>> 西南證券-聚飛光電(300303)13年三季報點評-平臺型優(yōu)勢顯現(xiàn),新的利潤增長點不斷-131022
| 上傳日期： |
2013/10/22 |
大小： |
429KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持(首次） |
作者： |
李孝林 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
投資要點：
業(yè)績總結(jié)： 2013 年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.30 億元，同比增長51.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.98 億元，同比增長40.46%；基本每股收益0.45 元。
小尺寸LED背光保持強勁勢頭。受益于智能手機滲透率的不斷提升，單臺手機屏募尺寸變大和分辨率的提高帶來LED器件用量的增加，以及平板電腦銷量維持高增長，公司小尺寸LED背光產(chǎn)品銷量快速增長，前三季度實現(xiàn)銷售收入3.30 億元，其中具有較強競爭力的超亮系列產(chǎn)品實現(xiàn)收入2.73 億元，同比增長73.07%，占公司主營業(yè)務(wù)收入的51.78%。公司在小尺寸背光LED領(lǐng)域的市場占有率已處于絕對領(lǐng)先地位，行業(yè)龍頭地位進一步加強，同時公司超亮系列產(chǎn)品因其突出的技術(shù)和性價比優(yōu)勢受到臺灣、韓國等市場客戶認可和應(yīng)用。
中、大尺寸LED背光是公司新的利潤增長點。受益于液晶電視品牌商背光模組采購國產(chǎn)化比例的不斷提高，公司中大尺寸背光業(yè)務(wù)客戶開拓取得較佳成績，國內(nèi)主要TV 品牌廠商除TCL 以外均已開始使用公司的產(chǎn)品，出貨量逐步提升，前三季度公司中大尺寸LED 背光產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入1.11 億元，較上年同期增長243.6%，占主營業(yè)務(wù)收入比例達到21.10%，其中三季度收入達0.56 億元，單月收入已達2000 萬元，并持續(xù)提升。預(yù)計在新一輪家電節(jié)能補貼政策的刺激下，公司大尺寸LED背光業(yè)務(wù)迎來快速成長良機。
利用平臺優(yōu)勢，橫向切入閃光燈等元器件市場。公司利用自身大客戶資源優(yōu)勢，通過不斷增強的研發(fā)實力，切入高單價、高毛利率的閃光燈、光學膜等光學元器件市場。閃光燈市場目前主要由歐斯朗、飛利浦等一線國際LED大廠所壟斷，公司研發(fā)的LED閃光燈，采用新型封裝材料和先進封裝技術(shù)，厚度更薄，顯色指數(shù)較傳統(tǒng)閃光燈提升20%以上，拍照圖像自然、逼真，目前產(chǎn)品系列為1-3W，已切入國內(nèi)一線智能手機廠商，預(yù)計四季度可貢獻收入。
|
|
