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 投資要點(diǎn)： 
    三季報(bào)主要內(nèi)容： 
    2013 年1-9 月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.83 億（YoY 31.96%），歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為6564.69 萬（YoY 154.97%），扣非凈利潤(rùn)4526.39 萬（YoY 15.13%）；Q3 單季度營(yíng)收36.99 億（YoY 14.88%）， 歸屬上市公司凈利潤(rùn)-1022.84 萬（YoY 89.03%），符合我們的預(yù)期。 點(diǎn)評(píng)： 
    1） 資產(chǎn)注入成效顯現(xiàn)，業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng) 前三季度公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的主要原因是資產(chǎn)注入后并表帶來的增長(zhǎng)。公司完成資產(chǎn)注入后基本面進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，航空整機(jī)產(chǎn)品線進(jìn)一步豐富，起落架、制動(dòng)設(shè)備等主要分系統(tǒng)配套得以完善；公司前三季凈利潤(rùn)增速明顯快于營(yíng)收的主要原因是新產(chǎn)品占比逐步提高和公司整合后利潤(rùn)釋放。根據(jù)我們對(duì)公司的了解，公司產(chǎn)品具有明顯的季節(jié)性交付特點(diǎn)，四季度是公司業(yè)績(jī)的主要確認(rèn)期， 我們預(yù)計(jì)全年公司全年?duì)I收增長(zhǎng)10%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約20%。 2） 新舟700 立項(xiàng)，民用航空前景光明 繼公司主要民機(jī)產(chǎn)品"新舟"系列飛機(jī)于7 月22 日俘獲50 架大單后，近期新舟700 近期獲工信部立項(xiàng)，明年將確定供應(yīng)商，預(yù)計(jì)2018 年交付使用，進(jìn)軍世界支線航空市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來新舟系列飛機(jī)市場(chǎng)占有率有望達(dá)到該細(xì)分市場(chǎng)的40%，前景廣闊。 3） 老產(chǎn)品恢復(fù)性增長(zhǎng)，新產(chǎn)品的建設(shè)力度逐步增大 我們認(rèn)為公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐步改善，新產(chǎn)品的比例逐步提升，近期老產(chǎn)品出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，新產(chǎn)品對(duì)公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)逐漸增大， 以上兩個(gè)原因是公司凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的主要原因；部分即將量產(chǎn)的新產(chǎn)品的產(chǎn)能建設(shè)力度突然加速，公司投資力度加大， 重資產(chǎn)擴(kuò)展明顯，短期可能對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生一定沖擊，但是長(zhǎng)期業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)非常明顯。