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事件
    開元投資披露一季報(bào)，公司2014 年1-3 月營(yíng)業(yè)收入10.56 億元，同比增長(zhǎng)3.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6613.03 萬元，同比增長(zhǎng)44.57%；基本每股收益0.09 元。
    簡(jiǎn)評(píng)
    1）業(yè)績(jī)?cè)鏊僦饕诟咝箩t(yī)院
    從收入、利潤(rùn)增速關(guān)系推測(cè)，高新醫(yī)院預(yù)計(jì)是一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俚闹饕暙I(xiàn)，我們預(yù)計(jì)14 年全年至少能貢獻(xiàn)8000 萬左右凈利潤(rùn)，相對(duì)13 年至少還有1500 萬左右提升空間。實(shí)地考察看來，高新醫(yī)院內(nèi)部裝修已經(jīng)完畢，人滿為患，部分有加床跡象。
    2）再融資信號(hào)明確
    13 年年報(bào)明確將再融資和并購(gòu)提上議程，同時(shí)我們今天再次實(shí)地考察圣安和高新醫(yī)院，圣安醫(yī)院土地已經(jīng)平整好，預(yù)計(jì)六月可以順利大規(guī)模動(dòng)工，圣安醫(yī)院定位綜合性三甲醫(yī)院，占地300 畝，一期預(yù)計(jì)1500 個(gè)床位，至少15 億元的投資將逐步落實(shí)，那么融資需求迫在眉睫。
    3)思路明晰，復(fù)制前行
    高新醫(yī)院建設(shè)于13 年前，11 年注入上市公司體內(nèi)，管理層在醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域深耕已久，經(jīng)驗(yàn)豐富，董事會(huì)報(bào)告不難看出公司希望通過再融資和并購(gòu)進(jìn)一步做大做強(qiáng)醫(yī)院的決心，目前醫(yī)改正處于窗口期，期待陜西早日出臺(tái)細(xì)則，我們堅(jiān)信公司絕不會(huì)止步于目前。期待公司在并購(gòu)方面有更多新進(jìn)展。
    考慮到14 年主業(yè)的恢復(fù)性增長(zhǎng)及非經(jīng)常性損益的減少，同時(shí)假設(shè)圣安醫(yī)院投資的財(cái)務(wù)費(fèi)用（倘若股權(quán)融資則不需要）我們預(yù)計(jì)14-15 年EPS 分別為0.25、0.29 元，維持買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)10元。