>> 國信證券-漢威電子-300007-物聯(lián)網(wǎng)平臺化戰(zhàn)略初具雛形-140918
| 上傳日期： |
2014/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
劉翔，盧文漢，劉洵 |
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此報告為加密報告 |
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因此擁有傳感器核心技術(shù)、具備物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)平臺整合能力的公司將成為未來5-10 年獨領(lǐng)風(fēng)騷的弄潮兒。
公司在上游核心元件--氣體傳感器領(lǐng)域，技術(shù)國內(nèi)首屈一指
氣體傳感器是氣體檢測儀器儀表的核心器件。公司是國內(nèi)領(lǐng)先、國際知名的氣體探測產(chǎn)品專業(yè)制造商，自98 年起開始?xì)怏w傳感器的研發(fā)，具備多年技術(shù)積累，已成為國內(nèi)氣體傳感器領(lǐng)域龍頭，市場占有率高達60%，居國內(nèi)第一。在高端傳感器方面，公司自主研發(fā)的紅外氣體傳感器已逐步實現(xiàn)進口替代，未來將充分受益物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。
瞄準(zhǔn)濕度、壓力、流量等多門類傳感器市場
公司在氣體傳感器領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，近年來開始向流量、壓力、濕度等空間更大的應(yīng)用領(lǐng)域拓展。公司傳統(tǒng)氣體傳感器市場規(guī)模為2 億元左右，壓力、流量傳感器市場規(guī)模超200 億。目前公司的MEMS 流量傳感器、MEMS 壓力傳感器、MEMS 熱釋電傳感器已小規(guī)模量產(chǎn)。隨著公司物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基地的建成，多門類傳感器將開始規(guī)模生產(chǎn)。
下游物聯(lián)網(wǎng)布局安全生產(chǎn)、智慧市政、環(huán)保治理等應(yīng)用平臺
安全生產(chǎn)監(jiān)控是公司當(dāng)前主力業(yè)務(wù)板塊，目前國內(nèi)市場開拓程度還比較低，公司正由傳統(tǒng)的檢測單表向整體系統(tǒng)解決方案轉(zhuǎn)型，從訂單情況來看，公司該業(yè)務(wù)有望在未來顯著增長。通過收購沈陽金建、嘉園環(huán)保，公司成功進入智慧市政及環(huán)保治理領(lǐng)域，將充分受益城市管網(wǎng)信息化及VOCs 監(jiān)控治理市場的快速啟動。
看好公司物聯(lián)網(wǎng)平臺化戰(zhàn)略，給予“推薦”評級
公司在上游核心元件-氣體傳感器領(lǐng)域，技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先。通過不斷外延擴張，在下游物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域，平臺型公司雛形初現(xiàn)，有望成為未來5-10 年萬物互聯(lián)時代獨領(lǐng)風(fēng)騷的弄潮兒。我們預(yù)計14~16 年公司凈利潤分別為64/105/145百萬元，對應(yīng)EPS 分別為0.54/0.89/1.23 元，給予公司“推薦”評級。
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