>> 國(guó)海證券-易華錄(300212)進(jìn)入電子車牌業(yè)務(wù)領(lǐng)域,智能交通版圖添利器-150713
| 上傳日期： |
2015/7/13 |
大?。?/td>
| 521KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
李響，孔令峰 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
2、7 月7 日，控股股東華錄集團(tuán)與河北省人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，協(xié)議中涉及公司的項(xiàng)目包含兩部分：1、公司與河北省國(guó)防科技工業(yè)局、河北軍眾投資有限公司合作，建設(shè)河北軍民融合交通物聯(lián)網(wǎng)公共服務(wù)平臺(tái)。2、公司與河北省石家莊市正定縣、鹿泉區(qū)合作，建設(shè)智慧城市，建設(shè)規(guī)模各約 3 億元，包括城市運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)中心、智能卡工程、無(wú)線城市、智慧旅游、智慧文保、智慧交通、智慧安全、智慧云亭、智慧社區(qū)、智慧園區(qū)、智慧鄉(xiāng)村、智慧政務(wù)等系統(tǒng)建設(shè)。
點(diǎn)評(píng)：
1、電子車牌大范圍推廣將啟動(dòng)，公司中標(biāo)河北電子車牌項(xiàng)目，潛在市場(chǎng)空間巨大。電子車牌即汽車電子標(biāo)識(shí)，是嵌有高頻無(wú)線射頻識(shí)別芯片(RFID)并存儲(chǔ)汽車身份數(shù)據(jù)的電子信息識(shí)別載體，實(shí)現(xiàn)高速運(yùn)動(dòng)狀態(tài)下對(duì)車輛身份的識(shí)別、動(dòng)態(tài)的監(jiān)測(cè)，附帶實(shí)現(xiàn)流量監(jiān)測(cè)。2014 年11 月，國(guó)標(biāo)委、公安部發(fā)布《汽車電子標(biāo)識(shí)通用技術(shù)條件》征求意見(jiàn)稿;2015 年初，首批十萬(wàn)張符合國(guó)標(biāo)的電子車牌將在無(wú)錫開(kāi)展示范應(yīng)用，預(yù)計(jì)三年后將向全國(guó)推廣，而北京、深圳等地亦將推進(jìn)電子車牌試點(diǎn)。根據(jù)公告，河北軍民融合交通物聯(lián)網(wǎng)公共服務(wù)平臺(tái)投資109.8 億元，所涉及的上下游產(chǎn)業(yè)規(guī)模在1,000 億元以上。我們認(rèn)為，此次投資主要包含圍繞電子標(biāo)簽、信息采集終端以及后臺(tái)軟硬件，僅僅河北省對(duì)基于電子車牌的平臺(tái)投資就超過(guò)100 百億元，考慮到推廣到全國(guó)，市場(chǎng)空間非常廣闊。易華錄是目前A 股上市公司中首先公布確定中標(biāo)電子車牌業(yè)務(wù)的公司，作為老牌的智能交通公司，技術(shù)、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、客戶資源優(yōu)勢(shì)非常明顯，公司有望將河北省電子車牌項(xiàng)目復(fù)制到全國(guó)其他省市。
2、電子車牌助力實(shí)現(xiàn)交通智能化，車聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)再填重要利器。電子車牌相當(dāng)于每輛車的“身份證”，具有唯一性。公安部門制定全國(guó)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)電子車牌的全國(guó)范圍的使用，一方面可以實(shí)現(xiàn)全國(guó)范圍的互聯(lián)互通；另一方面，電子車牌較以往的ETC 等車輛識(shí)別裝置更具安全性、識(shí)別性能佳，保密性更好，突破原有交通信息采集技術(shù)的瓶頸，實(shí)現(xiàn)車輛交通信息的分類采集、精確采集，抓住交通控制系統(tǒng)信息源準(zhǔn)確的關(guān)鍵，對(duì)于交通疏導(dǎo)、車輛防盜，交警執(zhí)法等一系列痛點(diǎn)的解決非常有作用，可以實(shí)現(xiàn)交通精細(xì)化管理。
易華錄此前已經(jīng)中標(biāo)遼寧省的互聯(lián)網(wǎng)交通安全服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目，并可以基于交通大數(shù)據(jù)打造“網(wǎng)上車管所”，進(jìn)而開(kāi)展車聯(lián)網(wǎng)和車后市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)，運(yùn)營(yíng)的核心是數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)包括：機(jī)動(dòng)車簡(jiǎn)項(xiàng)信息、駕駛?cè)撕?jiǎn)項(xiàng)信息、非現(xiàn)場(chǎng)交通違法簡(jiǎn)項(xiàng)信息、強(qiáng)制措施簡(jiǎn)項(xiàng)信息、交通技術(shù)監(jiān)控照片信息、違法記錄簡(jiǎn)項(xiàng)信息等20 多項(xiàng)數(shù)據(jù)，簡(jiǎn)要?dú)w納就是“車主數(shù)據(jù)+車輛數(shù)據(jù)+違章數(shù)據(jù)+事故數(shù)據(jù)+年審檢數(shù)據(jù)+監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)”六大數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)的更新是每天一次，保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。
如我們?cè)诖饲暗纳疃葓?bào)告《智慧城市轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)，公司線上線下雙卡位》里所言：電子車牌的推行是公安部構(gòu)建車聯(lián)網(wǎng)/智能交通的基礎(chǔ)，將提升監(jiān)管部門對(duì)車輛管理的水平，并且豐富車輛跟蹤數(shù)據(jù)。由于電子車牌是公安部主導(dǎo)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)來(lái)自于電子車牌的數(shù)據(jù)有較大可能匯總到互聯(lián)網(wǎng)交通安全服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)中，將為平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者開(kāi)展更多的業(yè)務(wù)提供可能。易華錄作為平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方，將利于為車主提供增值業(yè)務(wù)，吸引用戶。
3、智慧城市項(xiàng)目國(guó)內(nèi)繼續(xù)跑馬圈地，海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)重大突破。（1）公司與河北省石家莊市正定縣、鹿泉區(qū)合作，建設(shè)智慧城市，建設(shè)規(guī)模各約 3 億元；此前先后與北京市門頭溝區(qū)、房山區(qū)、泗水縣人民政府簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，決定共同開(kāi)展房山區(qū)智慧城市建設(shè)。我們認(rèn)為，多個(gè)項(xiàng)目/協(xié)議的簽署，不斷豐富公司的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，促使公司智慧城市業(yè)務(wù)體系更加完善，除智慧交通、智慧公安外，公司也將涉足智慧養(yǎng)老、智慧云亭、藍(lán)光存儲(chǔ)、智慧旅游、智慧教育、智慧社區(qū)等業(yè)務(wù)。有助于增強(qiáng)公司“智慧城市”項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)能力，有利于公司業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效益的增長(zhǎng)，有效提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力。（2）白俄羅斯的簽約，有助于公司業(yè)務(wù)資源、能力、技術(shù)和產(chǎn)品的輸出，并以白俄羅斯為契機(jī)，帶動(dòng)“一帶一路”上相關(guān)國(guó)家 和地區(qū)的智慧城市建設(shè)及互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。
4、維持買入評(píng)級(jí)
預(yù)計(jì)2015-2017 年EPS 分別為0.90 元、1.48 元、2.35 元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE 分別為67.0 倍、40.4 倍、25.5倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
5、風(fēng)險(xiǎn)提示
PPP 模式未形成完整的法律框架體系。各地政府在落實(shí)PPP 模式過(guò)程中推進(jìn)不到位等風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)方面形成成熟模式的速度低于預(yù)期。創(chuàng)業(yè)板大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
