>> 國(guó)金證券-易華錄(300212)業(yè)績(jī)符合預(yù)期,電子車牌的頂層設(shè)計(jì)者-150714
| 上傳日期： |
2015/7/15 |
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| 472KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
買入 |
作者： |
張帥，鄭宏達(dá) |
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評(píng)論
業(yè)績(jī)穩(wěn)定高增長(zhǎng)符合預(yù)期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境良好：2014 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.80 億元同比增長(zhǎng)90.52%，近五年的復(fù)合增長(zhǎng)率56.56%。歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.44 億元同比增長(zhǎng)52.38%，近五年的復(fù)合增長(zhǎng)率39.41%。15 年上半年公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，智能交通、公共安全和智慧城市三大業(yè)務(wù)板塊產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境良好，新增項(xiàng)目較多，同時(shí)費(fèi)用和人員管理控制為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了良好支撐。“一帶一路”的白俄羅斯項(xiàng)目海外初落地、基于電子車牌的智能交通業(yè)務(wù)老樹開新花，都將為公司帶來新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
智能交通和車聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸，電子車牌的大數(shù)據(jù)沉淀：電子車牌即汽車電子標(biāo)識(shí)，是基于RFID 在智能交通和車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的延伸，突破了原有交通信息采集技術(shù)的瓶頸，實(shí)現(xiàn)車輛信息的分類采集、精確化采集、海量采集、動(dòng)態(tài)采集，是構(gòu)建新一代智能交通應(yīng)用系統(tǒng)的基礎(chǔ)。當(dāng)一個(gè)城市有了準(zhǔn)確、實(shí)時(shí)的動(dòng)態(tài)車輛數(shù)據(jù)，再加上車與車（V2V）、車與人（V2P）、車與路（V2R）、車與中心（V2C）之間的信息互動(dòng)，這樣真正意義上的車聯(lián)網(wǎng)就會(huì)實(shí)現(xiàn)智慧化。公司正在積極促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，主要思路是將PPP、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、互聯(lián)網(wǎng)與智慧城市相結(jié)合，通過政府?dāng)?shù)據(jù)開放及自身數(shù)據(jù)沉淀，做大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)，進(jìn)而利用互聯(lián)網(wǎng)模式提供應(yīng)用服務(wù)，電子車牌所產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)將被挖掘提煉而產(chǎn)生更大的商業(yè)價(jià)值。
央企的優(yōu)勢(shì)得天獨(dú)厚，電子車牌新增長(zhǎng)點(diǎn)再發(fā)力：公安部交科所主要從事交通管理業(yè)務(wù)信息化技術(shù)、交通管理大數(shù)據(jù)及云計(jì)算技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)涉車管理技術(shù)、機(jī)動(dòng)車及駕駛?cè)伺谱C技術(shù)等的研發(fā)應(yīng)用，正在組織制定與汽車電子標(biāo)識(shí)系列的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。公司作為上市公司和央企子公司的雙重優(yōu)勢(shì)，協(xié)議的簽訂有利于搶占政策和市場(chǎng)先機(jī)，獲取在電子車牌領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。電子車牌將引導(dǎo)智能交通行業(yè)革命，公司作為行業(yè)龍頭深耕多年，具有廣泛而深刻的市場(chǎng)和客戶資源，有實(shí)力而且有責(zé)任利用電子車牌構(gòu)建未來中國(guó)的新型智能交通。
河北交通物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)項(xiàng)目成功落地，與電子車牌相得益彰：7 月8 日公司與河北省人民政府簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方將在智能交通、智慧城市等領(lǐng)域開展密切合作。公司與河北省國(guó)防科技工業(yè)局、河北軍眾投資有限公司合作，建設(shè)軍民融合交通物聯(lián)網(wǎng)公共服務(wù)平臺(tái)，采用短程通信技術(shù)（DSRC），對(duì)所有車輛安裝基于RFID 電子車牌，在道路的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)安裝前端信息采集設(shè)施，實(shí)現(xiàn)V2V、V2R、V2C 之間的實(shí)時(shí)信息交互。最終達(dá)到道路交通效率的最大化和提供最安全的交通通行能力，預(yù)計(jì)平臺(tái)投資109.8 億元，所涉及的上下游產(chǎn)業(yè)規(guī)模在1000 億以上。
投資建議
維持“買入”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)公司15-17EPS 為0.75 元、1.46 元、2.54 元，6-12 個(gè)月目標(biāo)價(jià)100 元。
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