>> 國(guó)海證券-金字火腿(002515)公司入股盈科投資,開啟股權(quán)投資新征程-150824
| 上傳日期： |
2015/8/25 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
中性 |
作者： |
余春生 |
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本項(xiàng)議案需提交公司2015年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過。
評(píng)論：
1、本次交易有利于公司產(chǎn)業(yè)多元化，向投資方向發(fā)展：
根據(jù)《中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告2014》，2010 年至2012 年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資退出時(shí)的年度平均收益率分別為37.82%、45.62%和44.01%，均超過了35%。隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和社會(huì)財(cái)富的不斷積累，以及多層次資本市場(chǎng)的完善，“大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)”的持續(xù)推進(jìn)，我國(guó)的金融資本市場(chǎng)得以迅速擴(kuò)張，資產(chǎn)管理存在巨大的市場(chǎng)需求，資產(chǎn)管理、股權(quán)投資等行業(yè)迎來了發(fā)展的大好機(jī)遇。
通過本次投資，公司將擁有盈科資本24.8%的股權(quán)。盈科投資將成為金字火腿進(jìn)入資產(chǎn)管理、股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的資本平臺(tái)，公司借助盈科投資扎實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，穩(wěn)定的專業(yè)團(tuán)隊(duì)以及豐富的項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，可以快速實(shí)現(xiàn)公司拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域與業(yè)務(wù)模式，增加公司的盈利能力與水平，推動(dòng)公司產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，圍繞實(shí)體產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)管理、金融投資與股權(quán)投資等領(lǐng)域綜合性發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。
本次協(xié)議中盈科投資和盈科原9名自然人股東作出不可撤銷的承諾，盈科投資在2015-2018年度經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益后）分別不少于7000萬元、18900萬元、24500萬元、33600萬元，并且每年現(xiàn)金分紅不少于當(dāng)年可分配利潤(rùn)的50%，分紅應(yīng)在年度報(bào)告審計(jì)完成后的30日內(nèi)完成。如盈科投資在承諾期限內(nèi)未達(dá)到累計(jì)承諾利潤(rùn)時(shí)，則錢明飛需對(duì)公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償。
2、標(biāo)的公司簡(jiǎn)介：
盈科投資是一家綜合資產(chǎn)管理+互聯(lián)網(wǎng)金融的公司，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面積累了管理經(jīng)驗(yàn)，并打造了一支專業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)管理、股權(quán)投資、互聯(lián)網(wǎng)金融三個(gè)方面，目前獲得私募基金管理人、證券投資基金管理人資格。
公司擁有良好的生態(tài)型業(yè)務(wù)體系，具備可持續(xù)發(fā)展和盈利能力。公司的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)得到了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)和資本市場(chǎng)的認(rèn)可，開發(fā)并運(yùn)營(yíng) 的“好賺錢”資管平臺(tái)已成功發(fā)行管理資管產(chǎn)品，網(wǎng)上創(chuàng)業(yè)孵化器項(xiàng)目也已完成平臺(tái)開發(fā)進(jìn)入上線運(yùn)營(yíng)階段，公司計(jì)劃將其打造成為全國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)；公司管理的投資基金規(guī)模達(dá)12 億元。公司管理的基金投資的火炬電子、南威軟件成功登陸主板市場(chǎng)，福建國(guó)航登陸新三板，有2 個(gè)項(xiàng)目已申報(bào)到證監(jiān)會(huì)預(yù)審，有5 個(gè)項(xiàng)目正在進(jìn)行上市輔導(dǎo)并計(jì)劃于近期申報(bào)上市，有多個(gè)項(xiàng)目正在進(jìn)行創(chuàng)業(yè)孵化，公司將加大投資力度，豐富公司投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。公司直營(yíng)投資的萬潤(rùn)新能源、好賺錢互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、雪人股份（定增）等項(xiàng)目發(fā)展良好，將為公司帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益。
3、首次給予公司“中性”評(píng)級(jí)。預(yù)測(cè)2015/16/17 年EPS（含此次股權(quán)投資）分別為0.19/0.27/0.33 元，對(duì)應(yīng)2015/16/17 年P(guān)E 為96.68/70.30/57.74 倍，鑒于目前估值偏高，首次給予公司“中性”評(píng)級(jí)。
4、風(fēng)險(xiǎn)提示：股權(quán)收購不成功
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