>> 東興證券-金字火腿(002515)電商渠道快速增長、低價原料采購加碼-140521
| 上傳日期： |
2014/5/22 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦（首次） |
作者： |
焦凱，徐昊 |
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關注1：公司戰(zhàn)略——堅持發(fā)展高端肉類食品
肉類產(chǎn)品是一個大市場，公司定位還是在做高端肉制品：傳統(tǒng)火腿穩(wěn)步發(fā)展、巴瑪火腿重點發(fā)展、特色肉制品也是重要發(fā)展。傳統(tǒng)火腿公司已經(jīng)是龍頭，未來會去整合，可能2-3 年傳統(tǒng)火腿行業(yè)整合。
特色肉制品主要是香腸、臘肉、五香牛肉等，主要是因為在電商渠道中這些產(chǎn)品走量最大，并且相比火腿沒有明顯淡旺季。公司在上海收購一個工廠，未來會考慮把營銷中心設置在上海。
關注2：巴瑪火腿遭遇困難但仍然是重點產(chǎn)品
巴瑪火腿是公司準備了12 年產(chǎn)品，推廣也有3 年，去年下滑受三公消費影響，酒店渠道下降。巴瑪火腿是世界上認可的食品，中國市場遲早會發(fā)展起來，并且巴瑪火腿是可以走向大眾。巴瑪產(chǎn)品的推廣還主要是推廣文化，推廣巴瑪火腿美食文化，借助了一些紅酒圈子、浙商圈子去推廣，巴瑪?shù)倪\作思路從經(jīng)營產(chǎn)品到經(jīng)營用戶轉變。
關注3：傳統(tǒng)火腿未來看點在行業(yè)整合
2004 年，全國火腿行業(yè)公司大約有100 家，2010 年火腿行業(yè)開始走下坡路，目前全國火腿生產(chǎn)公司也只有50-60 家，實際能開工生產(chǎn)的40 家左右。公司的火腿市場份額已經(jīng)接近40%。預計2014 年、2015 年可能是火腿行業(yè)最差的階段，未來行業(yè)內廠商數(shù)量可能會下降到10 家左右，2016 年后行業(yè)格局會發(fā)生重大轉變。未來2-3年將會是行業(yè)并購的好時機。
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