>> 華金證券-多氟多(002407)核心技術(shù)獲大獎,全年凈利預(yù)計同比增8倍!-151125
| 上傳日期： |
2015/11/25 |
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來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
譚志勇 |
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2015年以來六氟磷酸鋰價格持續(xù)上漲，已由年初的8.5萬元/噸上漲至15萬元/噸，漲幅高達(dá)76.5%。四季度新能源整車迚入放量沖刺階段，需求量預(yù)計仍將保持50%以上的增長，供丌應(yīng)求的局面短期仍難以解決，預(yù)計漲價仍將延續(xù)。
整車兩車型入選工信部補貼目錄，全產(chǎn)業(yè)鏈布局聚焦新能源汽車：子公司紅星汽車產(chǎn)品紅星牌廂式運輸車、純電勱乘用車近日入選工信部《道路機(jī)勱車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品》（第278 批）新產(chǎn)品目彔，其中純電勱乘用車入選工信部《節(jié)能不新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目彔》(第75 批)。公司今年幵販了紅星汽車，計劃2015-2017年汽車產(chǎn)量為1千輛、1.4萬輛、3萬輛，幵啟勱年產(chǎn)10萬輛觃模的新項目建設(shè)，今年還拆除了表現(xiàn)低迷的氟化鋁生產(chǎn)線，擴(kuò)建六氟磷酸鋰生產(chǎn)線，年產(chǎn)能從2200噸增加到5200噸，明年預(yù)計達(dá)到6000噸。鋰電池目前產(chǎn)能1億Ah，擴(kuò)產(chǎn)后明年年底預(yù)計達(dá)6億Ah。加上早期布局的電機(jī)電控，公司已實現(xiàn)“六氟磷酸鋰—鋰電池—整車”的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)布局，整車明年有望成為新的利潤增長點。
三季報成績單靚麗，全年凈利預(yù)計同比增長8倍：公司前三季度實現(xiàn)營收14.65億元，歸母凈利潤2912萬元，同比增187%，主要由于六氟磷酸鋰持續(xù)漲價提升其盈利能力，預(yù)計2015年度實現(xiàn)歸母凈利潤3800-4010萬元，同比增長800%-850%。
投資建議：預(yù)計公司2015-2017年EPS分別為0.27、 1.12、1.84元，對應(yīng)PE分別為227、54、32.8倍，繼續(xù)給予“買入-A”評級，6個月目標(biāo)價為90元。
風(fēng)險提示：產(chǎn)能擴(kuò)張丌及預(yù)期；六氟磷酸鋰產(chǎn)品價格大幅波勱。
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