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此外，公司參股的微盟也是火腿等產(chǎn)品推廣的絕佳平臺(tái)。
    網(wǎng)商銀行：布局互聯(lián)網(wǎng)金融，分享高估值與大空間
    金字火腿參股（3%）的網(wǎng)商銀行是螞蟻金服運(yùn)作的互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)公司，目前市場(chǎng)估值超過(guò)1000 億元。另外，螞蟻金服給高管的激勵(lì)已經(jīng)到位，未來(lái)網(wǎng)商銀行應(yīng)該還會(huì)另外再做一套激勵(lì)方案。網(wǎng)商銀行今年剛成立，目前還沒(méi)盈利，預(yù)計(jì)明年可能微虧持平，或者開(kāi)始盈利。與傳統(tǒng)銀行的模式相比，網(wǎng)商銀行創(chuàng)新能力強(qiáng)，運(yùn)作過(guò)程也是和阿里旗下淘寶、支付寶等所有數(shù)據(jù)資源完全對(duì)接。
    此外，網(wǎng)商銀行管理層大多來(lái)自螞蟻微貸。而螞蟻微貸成立不到五年，在小微貸領(lǐng)域建立了一套成熟的運(yùn)作體系，已累計(jì)服務(wù)140 萬(wàn)家小微企業(yè)，放款近4000 億元，不久將會(huì)并入網(wǎng)商銀行。
    微盟業(yè)務(wù)：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)的引領(lǐng)者
    公司參股的微盟（占18%股權(quán)）經(jīng)歷C 輪5 億元融資后，估值已經(jīng)超過(guò)20 億元，未來(lái)上市，估值在百億級(jí)別。微盟是以消費(fèi)者為中心的社會(huì)化電商平臺(tái)，為零售行業(yè)提供全渠道的電商解決方案，包括微盟旺鋪、社會(huì)化分銷(xiāo)平臺(tái)、開(kāi)店平臺(tái)“萌店”等全系列服務(wù)項(xiàng)目。同時(shí)，快速發(fā)展的移動(dòng)手機(jī)購(gòu)物也為微盟發(fā)展創(chuàng)造了良好環(huán)境。其中，移動(dòng)零售規(guī)模占線(xiàn)上總規(guī)模的比例已從09 年1%提升至現(xiàn)在的40%，而微商將是未來(lái)移動(dòng)購(gòu)物市場(chǎng)的主戰(zhàn)場(chǎng)，正處爆發(fā)前夜。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：轉(zhuǎn)型進(jìn)度低于預(yù)期；食品安全
    自有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迅速，多點(diǎn)布局新領(lǐng)域，合理估值33 元，“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
    單純老業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)公司15-17 年EPS0.08/0.09/0.10 元，但不排除公司收購(gòu)高利潤(rùn)資產(chǎn)獲得業(yè)績(jī)大幅提升可能。我們認(rèn)為公司自有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迅速，未來(lái)在新品類(lèi)、電商渠道帶動(dòng)下保持穩(wěn)增長(zhǎng)，可給予30 億元市值；網(wǎng)商銀行50 億元估值；微商業(yè)務(wù)30 億元估值。后續(xù)轉(zhuǎn)型預(yù)期強(qiáng)烈，整體估值將超120 億元（溢價(jià)10%）。6 個(gè)月合理估值33 元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)！