>> 國海證券-迪馬股份(600565)軍品業(yè)務(wù)發(fā)展可期，房地產(chǎn)穩(wěn)健發(fā)展-160204
| 上傳日期： |
2016/2/4 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
馮勝 |
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同時，公司與北京理工大學(xué)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，有利于加強(qiáng)對軍工等前沿技術(shù)的開發(fā)，加快成果轉(zhuǎn)化。我們看好南方迪馬軍品業(yè)務(wù)的發(fā)展前景。
公司定增20 億元加碼軍用特種車輛及外骨骼機(jī)器人產(chǎn)業(yè)2015 年11 月，公司公告定增預(yù)案，主要投資軍用特種車輛及外骨骼機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，發(fā)展前景廣闊。這是公司主動應(yīng)對房地產(chǎn)市場變化的措施，能夠進(jìn)一步做大做強(qiáng)工業(yè)制造業(yè)務(wù)，布局未來的利潤增長點(diǎn)。
房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健 截止到2015 年半年報，公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入占比80%。公司房地產(chǎn)項(xiàng)目立足重慶，重點(diǎn)布局國內(nèi)1-2 線城市，并積極在上海和南京拿地，利潤水平相對穩(wěn)定；2015 年公司與山東綠葉醫(yī)療投資有限公司建立合資公司，進(jìn)軍醫(yī)療領(lǐng)域，積極探索創(chuàng)新性養(yǎng)老地產(chǎn)模式，助推公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。
收購東海證券股權(quán)進(jìn)入金融領(lǐng)域 公司2015 年11 月份公告以現(xiàn)金8.85 億元收購東海證券5.299%的股權(quán)，以優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，培育公司利潤增長點(diǎn)。公司未來在金融領(lǐng)域的拓展值得關(guān)注。
給予買入評級 暫不考慮定增的影響，預(yù)計2015-2017年EPS 分別為0.36 元、0.47 元和0.63 元，按照2016 年2 月3 日收盤價8.05 元/股計算，對應(yīng)PE 分別為20、16、12 倍。公司房地產(chǎn)主業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，軍用專用車業(yè)務(wù)發(fā)展有望帶來估值提升，首次給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)業(yè)務(wù)利潤水平大幅下滑；軍用特種車業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期;公司其他相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險。
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