久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

經過近兩年的整合，公司稀土產業(yè)鏈布局逐漸完善。目前公司擁有漢鑫礦業(yè)、羊房稀土礦及山東徽山湖等稀土資源，輕稀土冶煉分離能力5460噸/年，中重稀土冶煉分離能力8000噸/年和稀土金屬3000噸/年的能力，是西南地區(qū)最大的冶煉分離廠，公司產業(yè)鏈完善。 
    稀土價格彈性高，未來盈利持續(xù)好轉。稀土商業(yè)收儲已正式開始，未來國儲及打黑等措施也將跟進，我們認為稀土價格目前處于2011年以來的低谷，隨著海外市場的回暖及收儲、打黑新政的出臺，未來稀土價格彈性較高，公司將充分受益于稀土價格回暖，公司盈利將持續(xù)好轉。
     維持公司"買入"評級。我們預計2016-2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入分別為15.72、21.55和28.28億元，分別同比增長了43.1%、37.1%和31.2%，實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.42、2.04和2.58億元，EPS分別為0.15、0.22和0.27元，對應最新股價的PE分別為92、64和50倍。公司目前正加大行業(yè)整合，漸成為中鋁稀土集團的運作平臺，未來可能參與到中鋁全國資源的整合，另外稀土行業(yè)筑底明確，未來價格上行概率較大。同時底位進入鋯產業(yè)鏈，未來鋯行業(yè)也有望底部復蘇，考慮到上述因素，我們維持公司"買入"評級。 
     風險提示。1）稀土價格波動風險；2）稀土整合低于預期風險；3）業(yè)績承諾低于預期風險。