>> 華創(chuàng)證券-黃河旋風（600172）匠心獨運，志在四海-160919
| 上傳日期： |
2016/9/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
李佳，魯佩 |
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公司今年持續(xù)保持優(yōu)秀的接單能力，根據(jù)公司新聞發(fā)布的訂單信息，預計截至8 月公司今年新增訂單量9 億左右，公司訂單執(zhí)行周期大約在3-6 個月，加上去年部分訂單結轉，預計全年明匠確認收入的規(guī)模突破10 億。
2、智能制造萬億市場空間，3C、鋰電、機械、輕工制造、食品制造等行業(yè)智能化改造加速推進
工業(yè)4.0 是未來幾十年的大趨勢，按照人工替代測算中國工業(yè)4.0 市場空間達4.45 萬億。分行業(yè)來看，未來5 年智能化改造推進速度較快的行業(yè)智能化改造市場規(guī)模達8000 億。
3、本部金剛石業(yè)務期待寶石級大單晶業(yè)務帶來的新增長
黃河旋風本部的超硬材料業(yè)務增長穩(wěn)定，定增募投的寶石級大單晶業(yè)務已經(jīng)開始貢獻利潤，產(chǎn)能完全釋放后，預計寶石級大單晶項目每年將貢獻4 億收入，利潤率遠超傳統(tǒng)硬材料業(yè)務，將成為公司傳統(tǒng)業(yè)務維持穩(wěn)定增長的新支撐。
4、盈利預測
預計2016-2018 黃河旋風實現(xiàn)凈利潤4.64 億、7.06 億、9.46 億，對應EPS 為0.59、0.89、1.14，對應PE 為36X、24X、19X，繼續(xù)強推。
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