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    主營(yíng)鋁鑄件業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，汽車輕量化趨勢(shì)帶動(dòng)市場(chǎng)需求 
    公司主營(yíng)業(yè)務(wù)鋁壓鑄件業(yè)績(jī)突出，未來(lái)有望受益于汽車輕量化進(jìn)程。國(guó)內(nèi)汽車輕量化趨勢(shì)已經(jīng)確定，以鋁代鋼方興未艾，鋁壓鑄件產(chǎn)品市場(chǎng)需求大概率進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)鋁鑄件市場(chǎng)空間將達(dá)到2500億水平。隨著南通、武漢兩大工廠雙雙進(jìn)入放量階段，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)未來(lái)兩年有望實(shí)現(xiàn)超高速增長(zhǎng)。 
    收購(gòu)寶龍汽車，縱向延伸完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局 
    公司并購(gòu)寶龍汽車快速切入專用車整車制造領(lǐng)域，完成汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局。寶龍汽車是專用車整車領(lǐng)域的稀缺標(biāo)的，所處行業(yè)壁壘深厚。作為特種車生產(chǎn)廠商，寶龍汽車擁有改裝車試驗(yàn)條件，與廣東鴻圖原有壓鑄件制造產(chǎn)品能夠形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。此外寶龍汽車屬于整車概念，整體納入廣東鴻圖業(yè)務(wù)體系之后有望帶動(dòng)估值體系上升，帶動(dòng)廣東鴻圖市值增長(zhǎng)。  
    收購(gòu)四維爾股份，橫向并購(gòu)?fù)卣构緲I(yè)務(wù)領(lǐng)域 
    收購(gòu)四維爾是廣東鴻圖橫向拓展業(yè)務(wù)范圍，共享關(guān)鍵客戶資源的戰(zhàn)略性布局。四維爾是國(guó)內(nèi)汽車飾件制造行業(yè)龍頭，在相關(guān)汽車零部件領(lǐng)域內(nèi)深耕多年，收購(gòu)四維爾將進(jìn)一步豐富廣東鴻圖產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略目標(biāo)并共享關(guān)鍵客戶資源。目前四維爾股份發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，合并報(bào)表后將大大增厚公司業(yè)績(jī)。 
    公司成長(zhǎng)空間巨大，維持"買入"評(píng)級(jí) 
    公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受益于汽車輕量化進(jìn)程，外延發(fā)展戰(zhàn)略將快速提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為0.64元、0.97元、1.07元（考慮四維爾公司2017年并表，股本增大1.05億），對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE值為34倍、22倍、20倍。 參考行業(yè)平均估值水平，給予公司2017年30X估值，目標(biāo)價(jià)28-30元，維持"買入"評(píng)級(jí)。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：輕量化進(jìn)程不及預(yù)期，汽車鋁鑄件需求下滑，專用車市場(chǎng)成長(zhǎng)減速。