>> 華泰證券-東方通(300379)設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，為整合資源創(chuàng)造條件-160928
| 上傳日期： |
2016/9/28 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
高宏博 |
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國產(chǎn)中間件龍頭，黨政辦公國產(chǎn)化市場廣闊
公司作為國產(chǎn)中間件技術(shù)的開拓者和領(lǐng)導(dǎo)者，國內(nèi)占有率居首，在大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等浪潮的引領(lǐng)下，中間件產(chǎn)品各行業(yè)需求旺盛。在信息安全逐漸上升為國家戰(zhàn)略的背景下，全國產(chǎn)化替代項目首先從黨政辦公領(lǐng)域開始推廣，目標是十三五期間，實現(xiàn)公務(wù)員用電腦的全國產(chǎn)替換，軟件市場空間共計500億元，未來先行試點150個單位，軟件市場60億規(guī)模。作為國產(chǎn)中間件的龍頭，國產(chǎn)化替代市場前景廣闊。
積極布局政務(wù)大數(shù)據(jù)融合，打造新的盈利增長極
公司憑借中間件產(chǎn)品的基礎(chǔ)地位和數(shù)據(jù)交換融合的技術(shù)能力，推出政務(wù)大數(shù)據(jù)平臺，實現(xiàn)信息采集、匯集、整合、挖掘分析及服務(wù)，支撐智慧城市建設(shè)，為政務(wù)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新應(yīng)用提供大數(shù)據(jù)融合服務(wù)。目前平臺建設(shè)第一階段產(chǎn)品化已完成，已經(jīng)為公安、環(huán)保、水利、交通等國家部委及江蘇、浙江、北京、四川、重慶等省市提供專業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)，并積極拓展新的市場，隨著智慧城市建設(shè)和政務(wù)大數(shù)據(jù)的需求放大，政務(wù)大數(shù)據(jù)融合有望成為公司未來新的盈利增長極。
盈利預(yù)測與投資建議 預(yù)計公司2016～2018年凈利潤為1.45億、2億、2.8億，同比增長105%、38%、40%。公司未來三年業(yè)績復(fù)合增速將達59%左右。公
司設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，為公司整合行業(yè)上下游資源創(chuàng)造條件，未來通過外延并購打造"基礎(chǔ)軟件+創(chuàng)新業(yè)務(wù)"全產(chǎn)業(yè)鏈，未來高成長可期。維持買入評級。
風險提示：國產(chǎn)化替代不達預(yù)期，大數(shù)據(jù)應(yīng)用不達預(yù)期。
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