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    泰嘉增速穩(wěn)健，新產(chǎn)品推廣需要時(shí)間我們預(yù)計(jì)泰嘉繼續(xù)保持15%左右的增長，作為國內(nèi)高端手術(shù)用藥，競爭對手寥寥無幾，最大的競爭對手是原研企業(yè)賽諾菲，公司市場占有率已經(jīng)超過了原研企業(yè)，并進(jìn)一步拓展治療領(lǐng)域，已經(jīng)在神經(jīng)內(nèi)科和治療性預(yù)防領(lǐng)域使用，未來三年預(yù)計(jì)仍可保持兩位數(shù)的增長。比伐盧定已經(jīng)進(jìn)入快速放量階段，且在臨床試驗(yàn)階段，比伐盧定相比肝素更加安全，可以大幅降低出血風(fēng)險(xiǎn)。阿利沙坦酯為原研專利產(chǎn)品，是國家863 計(jì)劃科技成果，國家“十一五”重大創(chuàng)新藥項(xiàng)目，正在積極籌備進(jìn)入醫(yī)保目錄。
    若后面兩個(gè)新產(chǎn)品進(jìn)入國家醫(yī)保目錄，公司將擺脫單一品種的風(fēng)險(xiǎn)，形成三足鼎立的格局，進(jìn)一步提升公司盈利能力。
    投資建議及盈利預(yù)測
    我們預(yù)測2016-2018 年主營業(yè)務(wù)收入分別為38.95 億元、44.01 億元和49.74 億元，歸屬上市公司凈利潤分別為14.28 億元、16.33 億元和18.67億元，每股收益分別為1.37 元、1.56 元和1.78 元，對應(yīng)PE 分別為22倍、19 倍和17 倍，繼續(xù)給予“推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    比伐盧定、阿利沙坦酯醫(yī)保招標(biāo)低于預(yù)期；藥品安全事件等。