久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    加速產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，募投項(xiàng)目進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)地位和盈利能力
    旅行社服務(wù)方面，公司加速布局上游資源端和下游線上、線下渠道端。Q3公司公告擬以5.5億元對大股東旗下的易生金服進(jìn)行增資（對應(yīng)增資完成后7.94%股權(quán)），完善旅游服務(wù)生態(tài)圈金融板塊；擬以1.5 億元通過股權(quán)購買和增資的方式獲取浙江天天商旅國際旅行社60%的股權(quán)。公司調(diào)整非公開發(fā)行方案，募集資金總額由不超過80 億元下調(diào)為不超過72 億元，加速產(chǎn)業(yè)鏈布局，募集資金分別投入國內(nèi)營銷總部、海外即時(shí)服務(wù)保障系統(tǒng)、郵輪銷售平臺、凱撒國際航旅通項(xiàng)目，分別在線上線下渠道、供應(yīng)鏈效率、航空資源端發(fā)力，并加大郵輪業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步提高公司產(chǎn)業(yè)地位和盈利能力。
    長期看好海航集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局完善，長期看好其成長性，維持“買入”評級
    凱撒旅游出境游零售業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)品牌美譽(yù)度，登陸資本市場加快產(chǎn)業(yè)鏈布局，背靠大股東海航集團(tuán)海內(nèi)外豐富的航空、酒店、金融、線上渠道等資源，產(chǎn)業(yè)地位日益提升，最大程度享受中國出境游高成長周期紅利。預(yù)計(jì)16/17/18 年EPS 為0.34/0.41/0.51 元/股，對應(yīng)PE分別為51.49/42.94/34.67 倍，按募集資金底價(jià)估算全面攤薄后對應(yīng)16/17/18 年P(guān)E 約為80/67/54 倍，估值水平較高，考慮出境游行業(yè)整體處于高成長周期，亞洲、美洲、澳洲等目的地增速仍可觀且占公司業(yè)務(wù)比重增加，長期看好公司和集團(tuán)在旅游產(chǎn)業(yè)布局，維持目標(biāo)價(jià)不變，維持“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：合并不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；外匯市場風(fēng)險(xiǎn)；國外安全事故風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)。