>> 中信建投-華測檢測(300012)環(huán)比改善明顯，主營持續(xù)推進(jìn)-161031
| 上傳日期： |
2016/11/2 |
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pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳萌 |
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單季來看，上市公司今年前三季度單季營收分別增長10.49%，26.53%和36.23%，單季度凈利潤分別增長-415.86%、-23.41%和80.08%，環(huán)比改善跡象明顯，我們維持公司全年凈利潤2.2 億元的盈利預(yù)測不變；持續(xù)獲得新資質(zhì)，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健推進(jìn)。第三季度公司成為國內(nèi)為數(shù)不多的獲得OS 信息安全審核許可的奧迪供應(yīng)商，獲得深圳市除蟲滅鼠和白蟻防治的甲級資質(zhì)，再度入圍CCC 指定實(shí)驗(yàn)室，新增電信終端設(shè)備相關(guān)服務(wù)等，公司在獲取新的業(yè)務(wù)資質(zhì)，擴(kuò)展主營業(yè)務(wù)覆蓋面等方面保持良好的發(fā)展態(tài)勢；
高管換屆順利，定增完成，雙輪驅(qū)動再上路。三季度公司完成了董事會、監(jiān)事會和高管層的換屆工作，重新架構(gòu)的管理團(tuán)隊(duì)在公司已有的良好業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上再出發(fā)，加快推進(jìn)內(nèi)生增長與外延并購雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略；另一方面公司增發(fā)事項(xiàng)獲得證監(jiān)會批復(fù)并順利完成，公司將持續(xù)加碼華東等區(qū)域市場，持續(xù)擴(kuò)大市場份額。
盈利預(yù)測與評級
我國檢測行業(yè)景氣向上，檢驗(yàn)檢測事業(yè)單位轉(zhuǎn)企改革窗口期為民營第三方檢測機(jī)構(gòu)帶來市場化紅利，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS分別為0.29/0.34/0.40 元，對應(yīng)PE 分別為45 倍，38 倍，32 倍，給予“增持”評級。
風(fēng)險提示
外延并購速度低于預(yù)期。
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