>> 中信建投-華測檢測(300012)涉足健康險，助力醫(yī)學檢測業(yè)務資源協(xié)同-161216
| 上傳日期： |
2016/12/16 |
大?。?/td>
| 438KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳萌 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
醫(yī)學健康檢測業(yè)務是公司未來重點拓展的領域之一，公司自今年上半年獲得國家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）GLP 資質(zhì)認證后，醫(yī)學檢測面臨業(yè)務擴張的需求，此次涉足健康險，有利于公司拓展醫(yī)療行業(yè)資源，與公司已有的醫(yī)學健康監(jiān)測業(yè)務形成一定的協(xié)同效應，屬于公司加速主業(yè)布局的一部分。
健康險或國家政策大力支持，迎來發(fā)展良機?！吨袊ｋU業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》提出，“完善商業(yè)健康保險頂層設計，鼓勵發(fā)展與基本醫(yī)療保險相銜接的補充醫(yī)療保險，大力開發(fā)各類醫(yī)療、疾病保險和失能收入損失保險等商業(yè)健康保險產(chǎn)品，全面推開個人稅收優(yōu)惠型商業(yè)健康保險”。商業(yè)健康保險市場需求持續(xù)增長，預計未來還將有持續(xù)的健康險支持政策出臺。
公司長期成長邏輯不變，繼續(xù)予以推薦。近期公司股價較前期高點有一定的調(diào)整，但是公司長期成長的邏輯并沒有發(fā)生變化，公司主業(yè)拓展順利，外延并購預期持續(xù)。對應公司12.86 元/股的增發(fā)價格，目前價位具有一定的安全邊際，我們認為作為國內(nèi)綜合檢測行業(yè)的龍頭，公司仍將持續(xù)受益檢驗檢測行業(yè)的市場化紅利，繼續(xù)予以推薦。
盈利預測與評級
預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.29/0.34/0.40 元，對應PE 分別為39 倍，33 倍，28 倍，維持“增持”評級
風險提示
外延并購速度低于預期。
|
|
