>> 安信證券-夢網(wǎng)榮信(002123)實控人或將變更，新“夢網(wǎng)”再騰飛-170123
| 上傳日期： |
2017/1/23 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
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電子電力等傳統(tǒng)業(yè)務持續(xù)低迷，虧損嚴重，自2015 年起公司持續(xù)剝離傳統(tǒng)業(yè)務，“本次變更”將強化以移動互聯(lián)網(wǎng)運營支撐服務為主要發(fā)展方向，理順上市公司股權控制和發(fā)展戰(zhàn)略之間的關系。同時，移動互聯(lián)業(yè)務持續(xù)高速增長，2016 年夢網(wǎng)科技業(yè)績預告2.8-3.2 億，持續(xù)高速增長。其中，公司近期與交通銀行信用卡中心簽訂合同5400 萬元，為其提供“移動、聯(lián)通、電信手機流量包產(chǎn)品，對拓展企業(yè)流量后付業(yè)務意義重大，2017 年流量經(jīng)營業(yè)務快速放量值得期待。
■ 運營商營收C 端向B 端轉移加速，CPaaS 云平臺劍指千億級云通信市場。夢網(wǎng)科技通過布局移動信息即時通信云平臺和移動音視頻通信云平臺，整合短信、彩信、網(wǎng)訊、語音、視頻業(yè)務，積極打造CPaaS 云通信平臺值得期待。此外，公司推出的智能流量業(yè)務開啟了“后向流量”的“用戶使用、企業(yè)買單”的商業(yè)模式。目前，運營商營收呈現(xiàn)C 端向B 端加速轉移趨勢，夢網(wǎng)科技有望通過先發(fā)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢迅速占領千億級云通信市場，業(yè)績彈性大。
■ 投資建議：實際控制人或將變更為夢網(wǎng)科技創(chuàng)始人，將再次強化公司明確發(fā)力移動互聯(lián)業(yè)務，打造CPaaS 云平臺劍指千億級云通信市場的決心。我們預計公司2016-2017 年EPS 分別為0.35 元和0.58 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價22 元。
■ 風險提示：實際控制人變更不達預期；云通信平臺發(fā)展低于預期。
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