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截止2017 年2 月28 日，公司擁有已開業(yè)影院404 家，3,573 塊銀幕。
    正文：
    1、數(shù)據(jù)解讀：相對于2016 年2 月份的數(shù)據(jù)（票房收入9.12 億元，觀影人次2175 萬人），2017 年2 月份的數(shù)據(jù)略有下滑，主要原因是去年春節(jié)假期全在2 月份及歷史票房第一名《美人魚》的影響。盡管沒有去年的大爆款影片，但是依靠多部春節(jié)檔影片及2 月份的進(jìn)口大片，今年1-2 月份整體票房及觀影人次都有所上升，整體表現(xiàn)良好。
    2、今年預(yù)期：盡管國內(nèi)電影票房市場2016 年不及預(yù)期，但是我們2017年，增速大概率大于2016 年增速，主要邏輯有以下幾點(diǎn)：1）調(diào)整之后的反彈，國內(nèi)票房市場空間尚足，2016 年的調(diào)整帶來了相對較小的票房基數(shù)；2）大片云集，《速度與激情8》、《變形金剛5》、《加勒比海盜：死無對證》等等，包括最近上映的《金剛狼3》等大片集中上映，國產(chǎn)電影經(jīng)過2016 年之后勢必會有所調(diào)整；3）《中美電影諒解備忘錄》即將重新簽訂，大概率將擴(kuò)大好萊塢進(jìn)口片數(shù)量，國內(nèi)目前市場急缺高質(zhì)量影片，高質(zhì)量的影片勢必會帶動新一輪的觀影熱潮；4）渠道下沉+市場已被“教育”，國內(nèi)觀影人群被“教育”數(shù)量增加和影院部署下沉，特別是小鎮(zhèn)青年人群及大學(xué)生人群，觀影習(xí)慣逐漸從PC 下載轉(zhuǎn)向院線觀看，市場處于“饑餓”狀態(tài)。
    3、龍頭地位+非票房收入增長，國內(nèi)院線市場逐步向頭部集中，萬達(dá)院線作為院線市場龍頭受益最大；電影衍生市場和電影廣告是剛興起的市場，萬達(dá)2016 年收購時光網(wǎng)和慕威時尚之后，電影衍生品收入和電影廣告收入有望大幅增長，2015 年非票房收入占20%，該比例在2016 年有望被超越，我們看好衍生品市場的廣闊市場空間。
    盈利預(yù)測與估值：
    作為國內(nèi)院線龍頭，擁有資金優(yōu)勢、集團(tuán)協(xié)作優(yōu)勢及規(guī)模優(yōu)勢，我們堅(jiān)定看好公司的發(fā)展空間。我們預(yù)測公司2016—2018 年的EPS 為1.32 元、1.77 元及2.36 元，對應(yīng)PE 為43.84 倍、32.57 倍及24.48 倍。給予“買入”評級
    風(fēng)險提示：國內(nèi)票房市場不及預(yù)期