久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司營(yíng)業(yè)收入的增加主要來(lái)自于本期新增了依姆多的銷售收入（去年同期未并表），同時(shí)新活素的銷售較上期也有所增長(zhǎng)。費(fèi)用方面，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別同比增長(zhǎng)86.27%和32.33%，主要來(lái)源于新增依姆多產(chǎn)生相關(guān)費(fèi)用；財(cái)務(wù)費(fèi)用也有所增加，主要來(lái)源于子公司計(jì)提借款利息。
    非公開(kāi)發(fā)行獲得批文，重大資產(chǎn)重組進(jìn)展順利。17 年4 月8 日，公司獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)非公開(kāi)發(fā)行股票的批文，核準(zhǔn)公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3881 萬(wàn)股新股。非公開(kāi)發(fā)行募集資金將有力保證公司重大資產(chǎn)重組順利進(jìn)行。依姆多相關(guān)資產(chǎn)的交易已于16 年5 月1 日完成。截至目前，生產(chǎn)轉(zhuǎn)換已進(jìn)入轉(zhuǎn)換試驗(yàn)階段；上市許可轉(zhuǎn)換、商標(biāo)過(guò)戶、市場(chǎng)交接等方面都在按計(jì)劃推進(jìn)，進(jìn)展較為順利。
    新活素進(jìn)入國(guó)家醫(yī)保談判目錄，公司有望獲得長(zhǎng)足發(fā)展。17 年4 月14 日，公司產(chǎn)品注射用重組人腦利鈉肽（新活素）被納入新版國(guó)家醫(yī)保談判目錄范圍，將參加價(jià)格談判工作。新活素是公司主力產(chǎn)品之一，據(jù)估算17 年?duì)I收占比大約35%。若能成功納入國(guó)家醫(yī)保目錄，將有力促進(jìn)該產(chǎn)品銷售放量。
    另外，公司主要產(chǎn)品依姆多和諾迪康膠囊也都是心腦血管系統(tǒng)用藥，協(xié)同效應(yīng)明顯。目前，這三種產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的推廣銷售都由大股東康哲藥物負(fù)責(zé)。我們認(rèn)為，公司主力產(chǎn)品市場(chǎng)空間較大，在合理推廣下有望獲得長(zhǎng)足發(fā)展。
    財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司2017-2019 年歸屬母公司凈利潤(rùn)為2.44/2.76/3.13 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為1.68/1.91/2.16 元?？紤]到17 年將要進(jìn)行非公開(kāi)發(fā)行，攤薄后EPS 為1.32/1.50/1.70 元。我們維持之前可比公司17 年44 倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)58.08 元（使用攤薄后EPS 估值），維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    如果依姆多推廣不利，則對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有較大影響。