>> 東北證券-寶通科技（300031）易幻業(yè)績穩(wěn)提升，靜待泛娛樂全面布局-170502
| 上傳日期： |
2017/5/2 |
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pdf |
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增持 |
作者： |
劉立喜 |
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經(jīng)營指標(biāo)的大幅提升主要得益于兩個方面。一方面，公司在年初完成收購廣州易幻網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，正式進(jìn)入移動網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)的海外發(fā)行和營運業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓展公司的業(yè)務(wù)范圍，實現(xiàn)跨越式多元化發(fā)展；另一方面，工業(yè)輸送服務(wù)事業(yè)部打造的輸送系統(tǒng)總包服務(wù)業(yè)務(wù)不僅在國內(nèi)得到下游客戶的廣泛認(rèn)可，公司通過輸送系統(tǒng)總包業(yè)務(wù)的發(fā)力，實現(xiàn)了工業(yè)輸送服務(wù)業(yè)務(wù)的止跌，收入與去年同期基本持平。
收購易幻網(wǎng)絡(luò)，加碼泛娛樂布局。易幻網(wǎng)絡(luò)是中國領(lǐng)先的移動網(wǎng)絡(luò)游戲的全球發(fā)行和運營商。其發(fā)行和運營游戲類型涵蓋了戰(zhàn)爭策略類、角色扮演類、休閑競技類、模擬經(jīng)營、MMO 、MOBA 等多種類型，主要的產(chǎn)品包括：《六龍御天》、《劍俠情緣》、《暗黑黎明2》、等業(yè)界知名游戲。易幻網(wǎng)絡(luò)具有強(qiáng)大的全球化發(fā)行能力，報告期內(nèi)，易幻網(wǎng)絡(luò)在港澳臺、東南亞、韓國等優(yōu)勢市場，尤其在韓國和東南亞地區(qū)，無論是單款產(chǎn)品月流水亦或者總流水均突破歷史新高。扎實的業(yè)績表現(xiàn)和優(yōu)秀的品牌效應(yīng)反哺易幻網(wǎng)絡(luò)獲取優(yōu)秀產(chǎn)品及與國內(nèi)一線研發(fā)商合作的更大可能性。在開拓新興市場上，易幻網(wǎng)絡(luò)也有所斬獲，推出了多款游戲，覆蓋了俄羅斯、德國、英國等多個國家和地區(qū)，為進(jìn)軍日本和美國市場打下根基
加大對外投資，實現(xiàn)移動互聯(lián)網(wǎng)和現(xiàn)代輸送服務(wù)業(yè)雙主業(yè)運營。2016年12月15日，公司以現(xiàn)金方式收購易幻網(wǎng)絡(luò)24.1644%股權(quán)，公司持有易幻網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)比例已經(jīng)由70%提高到94.1644%。，公司擬以自有資金人民幣35,000萬元與辰韜資產(chǎn)共同發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金重點投資游戲、娛樂、文化等內(nèi)容制作、運營與相關(guān)先進(jìn)硬件技術(shù)，及其他新興及成長性產(chǎn)業(yè)等，著重布局其中與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)領(lǐng)域。此外，公司還增資虛擬現(xiàn)實（VR）游戲內(nèi)容研發(fā)商哈視奇，以自有資金人民幣700萬元增資哈視奇，提前切入虛擬現(xiàn)實（VR）游戲領(lǐng)域，有序推進(jìn)VR領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局 投資建議：易幻在手游出海地位穩(wěn)固，公司不斷產(chǎn)出多款精品游戲。預(yù)計公司2017-2018年EPS分別為0.73,0.95元。給予公司“增持”評級。 風(fēng)險提示：游戲上線不及時，海外推廣不理想等。
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