久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    3）2017H1 預(yù)期業(yè)績，歸母凈利潤區(qū)間3.8 億元-4.5 億元，增幅區(qū)間55.76%-84.46%。
    正文：
    1、投資收益助力16 年業(yè)績，公司2016 年凈利潤5.31 億元，其中投資收益貢獻(xiàn)4.94 億元，占比超過93%。業(yè)務(wù)方面，手游依然是公司營收主力，2016 年產(chǎn)生了18 億元收入，占全部收入的75%，主要來至于海外，海外收入占比為64.65%。
    2、17 年業(yè)績爆發(fā)看閑徠，公司子公司以10.2 億元收購閑徠20%的股權(quán)，剩余49%股權(quán)歸屬于實(shí)際控制人周亞輝等投資者，閑徠互娛為“地方特色休閑競技”游戲的龍頭企業(yè)，截止2016 年11 月30 日，閑徠互娛營收4.57 億元，同比增長9454%，凈利潤2.84 億元，盈利能力較強(qiáng)，公司2017 年2 月正式并表閑徠互娛（51%股權(quán)），營收能力較強(qiáng)的閑徠互娛有望助力公司2017 年業(yè)績爆發(fā)。
    3、公司四大業(yè)務(wù)板塊共同成長，四大業(yè)務(wù)中移動(dòng)游戲板塊依然是主要業(yè)績貢獻(xiàn)力量，原有昆侖游戲繼續(xù)研運(yùn)一體路線，自研及代理產(chǎn)品流水增長穩(wěn)定，2017 年2 月并表的閑徠互娛業(yè)績爆發(fā)預(yù)期較強(qiáng)。海外軟件商店業(yè)務(wù)增長較快，2016 年?duì)I收1.59 億元，增幅超700%，新聞信息平臺(tái)Opera有望為公司海外業(yè)務(wù)提供穩(wěn)定流量，且該業(yè)務(wù)尚未并表，有并表預(yù)期；男同社區(qū)Grindr2016 年4 月并表，為公司貢獻(xiàn)0.22 億元凈利潤，四大業(yè)務(wù)協(xié)同能力較強(qiáng)。
    4、趣店上市計(jì)劃有望帶來投資收益，趣店（原名趣分期）是國內(nèi)消費(fèi)金融領(lǐng)域的龍頭，2016 年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，2016 年估值超80 億元，公司持有19.24%股權(quán)（成本約0.87 億美元），趣店如上市成功將為公司帶來較高的投資收益。
    5、盈利預(yù)測及估值，不考慮趣店上市計(jì)劃帶來的投資收益，我們預(yù)期公司2017 年、2018 年的EPS 為0.79 元及0.92 元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)的PE分別為28 倍、24 倍，給予“買入”評(píng)級(jí)。
    6、風(fēng)險(xiǎn)提示，網(wǎng)游行業(yè)充分競爭，棋牌類游戲的政策性風(fēng)險(xiǎn)，各業(yè)務(wù)之間協(xié)同效應(yīng)不及預(yù)期，并購標(biāo)的不及預(yù)期。