久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    評(píng)論：
    該項(xiàng)目大概率從明年開始為公司貢獻(xiàn)收益
    該項(xiàng)目建設(shè)期為6 個(gè)月，照此推算，明年建成的概率較大，因此從明年開始的7年，項(xiàng)目將為公司貢獻(xiàn)優(yōu)異。
    按照7年測(cè)算，該項(xiàng)目每年為公司貢獻(xiàn)的收入為7857 萬(wàn)元，按照10-15%的凈利率計(jì)算，每年將貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)788 萬(wàn)-1179萬(wàn)之間，占公司2016 年凈利潤(rùn)的5%-7%之間。
    17 年節(jié)能業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)7.9億元，鎖定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
    公司配網(wǎng)節(jié)能業(yè)務(wù)基本來(lái)自于與各電力公司的關(guān)聯(lián)交易，根據(jù)關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)，其中配網(wǎng)節(jié)能業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易78825萬(wàn)元，同比2016 年的37329 億元增長(zhǎng)112%。
    關(guān)聯(lián)交易的大幅增長(zhǎng)意味著今年配網(wǎng)節(jié)能業(yè)務(wù)也將會(huì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，也基本保證了17 年公司業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)。我們預(yù)計(jì)，隨著17 年和18 年更多項(xiàng)目的完工，18 年的營(yíng)業(yè)收入也將獲得30-50%的增長(zhǎng)。
    長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間可期
    根據(jù)我們測(cè)算，配網(wǎng)節(jié)能的市場(chǎng)空間可達(dá)400 億每年。相較于龐大的市場(chǎng)空間，公司目前配網(wǎng)節(jié)能這塊17 年的銷售收入和凈利潤(rùn)分別為8億和1 億多，成長(zhǎng)潛力非常大。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    國(guó)家電網(wǎng)對(duì)配網(wǎng)節(jié)能這塊業(yè)務(wù)需求模式發(fā)生改變的風(fēng)險(xiǎn)；盈利水平下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
    維持買入評(píng)級(jí)
    我們預(yù)計(jì)2017/2018/2019 年，公司將分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.50/26.95/32.76 億元，同比增長(zhǎng)29.1%/25.4%/21.5%，凈利潤(rùn)2.25/3.02/4.22 億元，同比增長(zhǎng)33.9%/34.4%/39.5%；每股收益1.41/1.89/2.64 元。維持買入評(píng)級(jí)。