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此外，公司也與國(guó)際Tier 1 汽車零部件供應(yīng)商、國(guó)際知名ADAS 芯片廠商建立合作關(guān)系。整個(gè)汽車攝像頭市場(chǎng)近30 億美元，CAGR35%，公司是A 股唯一具備車載光學(xué)鏡頭量產(chǎn)能力的。
    手機(jī)鏡頭及模組順利推進(jìn)：手機(jī)鏡頭已于去年四季度投產(chǎn)，目前5M、8M 及13M 均已量產(chǎn)。手機(jī)模組也在今年Q1 實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，下半年迎來(lái)行業(yè)旺季，產(chǎn)能為5KK/月，手機(jī)業(yè)也是光學(xué)發(fā)展重點(diǎn)方向，預(yù)計(jì)未來(lái)還將跟隨客戶訂單持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)。
    觸顯業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭較好：自2016 年下半年開始，公司的觸控顯示業(yè)務(wù)主要配套京東方等國(guó)內(nèi)外的大客戶，轉(zhuǎn)好跡象明顯，并在年末開始配套京東方在西南地區(qū)投資建廠做觸顯一體化配套業(yè)務(wù)，總擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)8000 萬(wàn)片，其中重慶一期3KK 月產(chǎn)能項(xiàng)目已經(jīng)在今年一季度投產(chǎn)，與南昌原有產(chǎn)能相當(dāng)，隨著下半年消費(fèi)電子旺季到來(lái)將為公司貢獻(xiàn)較好利潤(rùn)。
    持續(xù)布局智能終端：公司公告擬投資2 億元在寧波設(shè)立子公司，建設(shè)年產(chǎn)200 萬(wàn)件智能可穿戴、智能終端產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，此為觸控顯示、攝像頭模組等下游，項(xiàng)目建設(shè)期為2 年半，在2019 年底達(dá)產(chǎn)，年銷售收入新增10 億元。
    首次大規(guī)模員工持股進(jìn)展順利：公司擬向不超過(guò)216 位員工實(shí)行，以1:1 杠桿合計(jì)持股不超過(guò)2 億元。此次持股涉及面較廣，彰顯了公司上下對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心十足。截止目前已成立了第一期員工持股計(jì)劃管理委員會(huì)，順利推進(jìn)中。
    財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)測(cè)公司17-19 年每股收益分別為0.63、1.05、1.36 元,根據(jù)可比公司，我們給予公司2017 年38 倍P/E 估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)23.94 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    公司在光學(xué)業(yè)務(wù)進(jìn)展低于預(yù)期；觸控顯示業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超預(yù)期。