久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

長春金澤瑞醫(yī)學(xué)科技有限公司從事體外診斷產(chǎn)品流通與服務(wù)業(yè)務(wù)，為羅氏品牌免疫類生化類產(chǎn)品和希森美康品牌部分產(chǎn)品東北地區(qū)最主要的經(jīng)銷商之一，客戶覆蓋整個(gè)東北地區(qū)，擁有較為完備的包括品牌產(chǎn)品采購平臺(tái)以及物流配送體系在內(nèi)的產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系，在東北地區(qū)體外診斷產(chǎn)品流通與服務(wù)市場具有較高的市場占有率和知名度。我們認(rèn)為，公司收購長春金澤瑞，除了大幅增厚業(yè)績，更為重要的是，依托長春金澤瑞東北地區(qū)良好的客戶基礎(chǔ)和銷售網(wǎng)絡(luò)，公司可以在東北進(jìn)一步推廣公司的集成供應(yīng)商業(yè)模式。
    ■收購瑞美科技，完善公司醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室整體綜合服務(wù)能力，導(dǎo)入完整的信息化解決方案，進(jìn)一步提升公司市場競爭力。瑞美科技專業(yè)從事醫(yī)療行業(yè)信息管理軟件開發(fā)，尤其以實(shí)驗(yàn)室信息管理系統(tǒng)（LIS）開發(fā)和血庫管理系統(tǒng)（BIS）為主的高新技術(shù)軟件企業(yè)，通過與大量的醫(yī)療儀器供應(yīng)商、各級(jí)醫(yī)院、臨床檢驗(yàn)中心、檢驗(yàn)學(xué)會(huì)等機(jī)構(gòu)組織的長期合作，全面促進(jìn)實(shí)驗(yàn)室質(zhì)量、管理、認(rèn)證體系的建設(shè)。除了瑞美科技直接提供服務(wù)的區(qū)域及客戶外， 還通過“ 瑞美檢驗(yàn)單及系統(tǒng)（LisOnline）”、“瑞美檢驗(yàn)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（LisNet）?”等成熟軟件產(chǎn)品，與在北京、廣東、福建、山東、浙江、重慶、廣西、新疆、遼寧、黑龍江、云南等地的多家軟件公司建立了長期的合作關(guān)系，負(fù)責(zé)瑞美產(chǎn)品在臨近地區(qū)的推廣、銷售以及售后服務(wù)等工作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品統(tǒng)一化，加強(qiáng)服務(wù)本地化。
    ■我們看好公司集成供應(yīng)商業(yè)模式順應(yīng)新醫(yī)改趨勢，內(nèi)生增長強(qiáng)勁、外延并購預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來三年凈利潤復(fù)合增速超55%。公司集成供應(yīng)商業(yè)模式主要通過給醫(yī)院讓利（公司通常降價(jià)10%左右整體打包供應(yīng)檢驗(yàn)科全部所需試劑）、給醫(yī)院檢驗(yàn)科提供優(yōu)質(zhì)的專業(yè)化增值服務(wù)換取醫(yī)院檢驗(yàn)科診斷產(chǎn)品未來5-8 年獨(dú)家供應(yīng)權(quán)，該模式能夠有效幫助醫(yī)院檢驗(yàn)科降本增效，非常契合新醫(yī)改背景下醫(yī)院的實(shí)際訴求，實(shí)現(xiàn)大發(fā)展正當(dāng)其時(shí)。而收購?fù)鈪^(qū)域經(jīng)銷商，標(biāo)志著公司將可以借助其區(qū)域資源實(shí)現(xiàn)集成供應(yīng)商業(yè)模式的異地?cái)U(kuò)張。我們預(yù)計(jì)，受益于公司內(nèi)生優(yōu)秀的成長性以及外延并購，未來三年凈利潤復(fù)合增速超55%。
    ■投資建議：買入-A投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)22.8元。暫不考慮本次收購以及之前瑞萊生物并表及增發(fā)股本攤薄，我們預(yù)計(jì)公司2017年-2019年凈利潤分別為2.22億元、3.39億元、4.59億元，同比增速分別為90%、53%、36%，對(duì)應(yīng)公司EPS 分別為0.38元、0.58 元、0.79元，對(duì)應(yīng)2017-2019年市盈率分別為41X、27X、20X。考慮本次收購及之前瑞萊生物并表和股本攤?。ㄅ涮兹谫Y暫不考慮），2017-2018年備考凈利潤分別為3.61億、5.14億，對(duì)應(yīng)2017年估值僅26倍PE估值。鑒于公司成長性良好、業(yè)務(wù)模式獨(dú)特，給予買入-A 的投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為22.8元，對(duì)應(yīng)2017年60倍動(dòng)態(tài)市盈率。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：集成模式合作醫(yī)院拓展進(jìn)度不達(dá)預(yù)期；外延并購進(jìn)度及整合不及預(yù)期。