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    DTP 藥房及器械配送快速推進(jìn)
    受益于醫(yī)院戰(zhàn)略合作及處方外流，公司DTP 藥房維持快速增長。器械配送廣西地區(qū)市場份額僅為3.5%，上半年30%以上增長，后續(xù)空間廣闊。
    中藥飲片實現(xiàn)盈利
    公司16 年布局中藥飲片生產(chǎn)，今年上半年投產(chǎn)，預(yù)計實現(xiàn)收入約2000 萬元，略微盈利。隨著后續(xù)的產(chǎn)能放大，中藥飲片將提供新的增長點。
    業(yè)績成長符合預(yù)期，維持“買入”評級
    預(yù)計公司17-19 年EPS 為2.21/2.75/3.29 元，同比增長28%/24%/19%，當(dāng)前股價對應(yīng)的PE 為24/19/16x，PEG 小于1。公司成長確定性高，且向上游布局提升估值。我們認(rèn)為公司對應(yīng)17 年的合理估值應(yīng)當(dāng)為28-33倍（PEG=1.2-1.3，處于可比公司平均水平），目標(biāo)價62-73 元。
    風(fēng)險提示：藥品招標(biāo)降價，新標(biāo)執(zhí)行不達(dá)預(yù)期。