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報(bào)告期內(nèi)，公司氨綸新建產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)品銷售量較上年同期大幅上升，銷售收入大幅增長；銷售價(jià)格較上年同期小幅增長、單位成本較上年同期小幅下降，而上年同期由于全資子公司遼寧華峰化工有限公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致上年同期虧損，以上是上半年公司業(yè)績大幅扭虧的主要原因。  
    華峰氨綸是國內(nèi)氨綸行業(yè)龍頭企業(yè)，目前氨綸生產(chǎn)能力達(dá)11.7萬噸，2016年國內(nèi)市場占有率23%，位列第一。近年來氨綸行業(yè)骨干企業(yè)技術(shù)進(jìn)步加快，成本優(yōu)勢進(jìn)一步體現(xiàn)，尤其環(huán)保政策日趨嚴(yán)格，行業(yè)洗牌進(jìn)一步加劇，規(guī)模實(shí)力弱、技術(shù)升級慢、運(yùn)行成本高的企業(yè)將面臨淘汰壓力，氨綸行業(yè)集中度有望逐步提高。公司作為國內(nèi)氨綸行業(yè)發(fā)展最早、技術(shù)最成熟、規(guī)模最大的企業(yè)之一，未來伴隨重慶子公司9萬噸差別化氨綸項(xiàng)目投產(chǎn)，公司行業(yè)地位有望進(jìn)一步提升，規(guī)模效益將進(jìn)一步凸顯，以最新股本計(jì)算，我們預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS為0.26、0.32、0.38元，維持"增持"的投資評級。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格大幅波動風(fēng)險(xiǎn)。