>> 方正證券-天馬股份（002122）轉(zhuǎn)型穩(wěn)步進(jìn)行，后續(xù)業(yè)績可期-170830
| 上傳日期： |
2017/8/31 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
安永平 |
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2. 聯(lián)手恒天融澤成立并購基金，發(fā)揮企業(yè)服務(wù)的優(yōu)勢資源。
3. 背靠星河集團(tuán)強大實力，公司后續(xù)發(fā)展有保障。
盈利預(yù)測和估值：
天馬股份股權(quán)激勵計劃 2017-2019 業(yè)績考核目標(biāo)分別為 1.3億、5 億和 8 億元，考慮到良好的激勵模式和上半年轉(zhuǎn)型順利展開，預(yù)計公司大概率完成業(yè)績承諾。按照 2018 年業(yè)績承諾的 30 倍 PE 估值，對應(yīng)市值 150 億，給予“推薦”評級
風(fēng)險提示：
業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期；并購整合不及預(yù)期。
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