>> 德邦證券-電氣設備行業(yè)9月歐洲銷量點評：環(huán)比大幅改善，景氣有望持續(xù)-221010
| 上傳日期： |
2022/10/10 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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2022年9月，歐洲八國（英國、法國、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬蘭、葡萄牙）銷量合計13.4萬臺，同比上升3.2%，環(huán)比上升98.2%，滲透率達到22.0%。8月大部分新能源市場延續(xù)或擴大補貼政策，9月補貼政策保持穩(wěn)定，銷量有望持續(xù)增長。
英國：能源價格受限，新能源車廠商迎來成本下降轉機。9月新能源車銷量為5.0萬輛，同比上升8.1%，環(huán)比上升262.8%，滲透率22.4%，同比上升0.7個百分點。英國政府限制企業(yè)用戶能源價格，受能源高價格所困的新能源車廠商迎來成本下調(diào)轉折點。
法國：擬出臺租賃補貼計劃，滲透率有望繼續(xù)增長。9月新能源車銷量為3.4萬輛，同比上升18.6%，環(huán)比上升76.7%，滲透率25.4%，同比上升4.3個百分點。法國擬出臺一項電動汽車租賃補貼計劃，該補貼政策將使電動車的月租金低至100歐元（約685元人民幣），低于許多傳統(tǒng)燃油車用戶在汽油上的花銷。
挪威：提供減稅和針對電動汽車充電基礎設施的大量公共投資。9月新能源車銷量為1.3萬輛，同比下降20.7%，環(huán)比上升22.6%，滲透率89.1%，同比下降2.3個百分點。
意大利：政府向二氧化碳排放量在21-60克/公里之間的混合動力車和電動汽車提供補貼。9月新能源車銷量為1.0萬輛，同比下降31.9%，環(huán)比上升89.9%，滲透率8.5%，同比下降4.7個百分點。
瑞典：為在2045年之前實現(xiàn)碳中和目標，瑞典政府對新能源汽車銷售實行了一系列激勵措施。9月新能源車銷量為1.2萬輛，同比下降0.6%，環(huán)比上升28.5%，滲透率55.0%，同比上升1.1個百分點。
西班牙：推行MOVES Ⅲ計劃，為購買電動汽車分配補貼。9月新能源車銷量為0.8萬輛，同比上升16.8%，環(huán)比上升92.1%，滲透率10.1%，同比下降1.4個百分點。
芬蘭：新能源補貼政策持續(xù)生效。9月新能源車銷量為0.3萬輛，同比上升38.6%，環(huán)比下降5.3%，滲透率40.1%，同比上升10.0個百分點。
葡萄牙：新能源車享受減稅優(yōu)惠。公司的純電動汽車免征企業(yè)所得稅，插電式混合動力汽車享受降低的企業(yè)所得稅。9月新能源車銷量為0.4萬輛，同比上升38.2%，環(huán)比上升77.1%，滲透率24.3%，同比上升3.4個百分點。
投資建議：建議關注：1）各細分領域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導智能、天奈科技等。2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等。3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標的：中科電氣、當升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等。4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術、三花智控、宏發(fā)股份、科達利等。5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
風險提示：行業(yè)競爭加劇；疫情反復；原材料價格波動；全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策不及預期。
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