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本周（2022-10-10至2022-10-14）行情概況：（1）市場走勢先抑后揚，主要指數(shù)基本實現(xiàn)上漲。主要指數(shù)除上證50受部分權(quán)重股負面影響表現(xiàn)不佳外，其余主要指數(shù)均錄得周線中陽或大陽。（2）板塊觀察：計算機電新再受市場關(guān)注，消費風格分化嚴重。醫(yī)藥，農(nóng)林牧漁、計算機和電新行業(yè)漲幅較高。（3）市場情緒：市場成交金額破萬億，IC貼水上升。截至10月14日，IF、IH和IC主力合約分別升水-1.07點、1.92點和10.36點。（4）資金流向：兩融余額略有下滑，北向資金本周流出。食品飲料、基礎(chǔ)化工、銀行和汽車等行業(yè)凈流出較多。（5）量化“黑科技”：動態(tài)估值布林帶模型顯示，主要市場指數(shù)估值回暖，但整體估值仍然較低，其中上證指數(shù)、滬深300、中證500和中證1000估值仍處于底部區(qū)域。
　　本周行情歸因：（1）9月信貸社融雙超預期，提振投資者信心。（2）美國通脹繼續(xù)上行，強化加息預期。（3）醫(yī)保局考慮談判藥品新適應(yīng)癥簡易續(xù)約，創(chuàng)新藥景氣上升。
　　下周行情展望：本周市場表現(xiàn)驗證A股中線已經(jīng)進入“筑底”過程。然而需要指出的是，本周前半段的下探幅度明顯超出預期，市場短線的重心進一步下移，未來中線修復難度將進一步增加。事實上，導致本輪A股下跌的主要因素并未得到實質(zhì)性改善。本周反彈可以視為前期大幅下跌之后的短線技術(shù)性修復，對前期連跌走勢有緩和作用，但是離中線格局改善依舊路途遙遠。我們認為從短線上看（1至2周維度），市場仍有望延續(xù)節(jié)后慣性繼續(xù)反彈，預計整體上呈現(xiàn)“雨露均沾”局面，其中前期跌幅較深、彈性較大的中小盤股相對占優(yōu)。從中線上看，短線反彈之后仍要警惕中線回檔。配置方面，“大跌配置”的策略未來仍然有效?？紤]到大跌之后上方壓力重重，向上空間相對有限，因此建議投資者勿將短線反彈視為中線反轉(zhuǎn)，切勿短線追高。在當前市場震蕩筑底階段，機會多在下跌中獲得，而非在追高中求取。
　　風險提示：疫情反復；俄烏局勢發(fā)展超預期；宏觀政策趨松不及預期；海外市場波動加??；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風險。