>> 中信證券-社會服務行業(yè)教育行業(yè)政策點評：專項貼息貸款加速投放，教育信息化行業(yè)迎風而上-221017
| 上傳日期： |
2022/10/17 |
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| 239KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜婭,馮重光,陳宇奇 |
| 下載權限： |
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9月國務院常務會議宣布設備更新改造專項再貸款與財政貼息配套支持政策，教育信息化為重點支持領域。十月以來各大高校及教育機構專項貸款需求較為強烈，考慮到本次貼息貸款政策申報窗口期較短，貼息貸款有望加速高職教機構教育信息化設備升級替代需求，我們預計布局高職教業(yè)務的國內教育信息化龍頭業(yè)績將迎來催化，建議關注：1）國新文化：布局教育信息化全連接產品線以及職業(yè)教育業(yè)務的A股教育信息化央企；2）視源股份：國內教育IFPD龍頭，重點突破高職教領域。
▍行業(yè)政策梳理：1）9月7日召開的國務院常務會議上，確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造，擴市場需求、增發(fā)展后勁。中央財政貼息2.5個百分點，期限2年，貸款申請要求2022年12月31日前簽訂貸款協(xié)議且支付設備采購首批貸款；2）9月28日，中國人民銀行宣布設立設備更新改造專項再貸款，額度2000億元以上，支持銀行以不高于3.2%利率投放中長期貸款，結合上述中央財政貼息2.5%，今年第四季度內更新改造設備的貸款主體實際貸款成本不高于0.7%。該項貸款支持領域包括教育、衛(wèi)生健康、文旅體育、實訓基地等十大領域，其中教育領域主要覆蓋高校和職業(yè)院校。
▍教育信息化為重點支持領域。9月14日，教育部發(fā)布《關于教育領域擴大投資工作有關事項的通知》，明確專項貸款重點支持范圍包括：高校教學科研條件及儀器設備更新升級、學校數(shù)字化建設，包括校園網絡及信息管理系統(tǒng)提檔升級，高性能計算系統(tǒng)，信息中心建設，智慧校園，智慧教室，數(shù)據(jù)中心的國產代替、實驗實訓等資金的投入建設。
▍項目進展情況：根據(jù)各大銀行披露，十一以來北京、上海、廈門等多地陸續(xù)啟動面向校園專項貸款發(fā)放。1）9月30日，中國農業(yè)銀行上海市分行為復旦大學發(fā)放首筆設備更新改造貸款,支持其教學科研、實驗實訓等設備購置和配套設施建設,推動學?？蒲心芗壵w提升；2）截至10月7日，人行營業(yè)管理部已與十余所在京重點高校、醫(yī)院簽訂設備更新改造貸款合同金額124億元，已進入貸款審批程序或已簽訂貸款意向協(xié)議的金額近170億元；3）10月5日，廈門工行成功牽頭籌組完成某高校設備更新改造銀團項目貸款，并順利完成合同簽訂，通過銀團方式為該高校提供信貸支持27億元；4）10月7日，農業(yè)銀行青海省分行向青海大學高質量設備更新和購置項目投放貸款2億元；5）10月6日，國慶期間工商銀行榆林分行成功推進陜西省首家教育領域設備更新購置貸款項目進度,擬向該教育領域客戶提供融資5000萬元；6）10月7日，中國農業(yè)銀行海南省分行為海南大學發(fā)放首筆設備更新改造貸款1766.25萬元，期限為2年。
▍國產替代風潮漸起，布局高職教業(yè)務的國內教育信息化龍頭業(yè)績有望得到催化?？紤]到本次貼息貸款政策申報截止日為12月31日，窗口期較短，十月以來各地高校專項貸款需求較為活躍，布局高職教領域的國內教育信息化龍頭公司業(yè)績有望得到催化。1）國新文化：公司為A股教育信息化領域唯一央企，旗下全資子公司奧威亞聚焦“三個課堂”，已布局教育顯示大屏、智慧黑板、錄播、素質教育內容、智慧教學平臺等教育信息化產品線；參股子公司華晟經世為職業(yè)教育領域細分龍頭，投后賦能管理積極推進，協(xié)助其參與國資委人才培訓項目及加入中國現(xiàn)代產業(yè)學院協(xié)同創(chuàng)新平臺。2）視源股份：公司旗下希沃品牌為國內IFPD教育市場龍頭，根據(jù)迪顯咨詢數(shù)據(jù)，上半年市占率達40%。公司憑借教育場景軟硬件優(yōu)勢，圍繞數(shù)字教室、小組研討教室、階梯教室、實訓實驗室、共享學習空間等常態(tài)化學習場景，通過屏顯、錄播、智慧教學平臺等系統(tǒng)為高等教育和職業(yè)教育打造不同場景的智聯(lián)空間，高職教業(yè)務亦為公司未來重要的成長曲線。
▍風險因素：局部疫情反復帶來的訂單量下降；主要原材料價格大幅上漲；下游客戶所處行業(yè)市場波動；終端需求復蘇不及預期，業(yè)務拓展不及預期。
▍投資策略。9月國務院常務會議宣布設備更新改造專項再貸款與財政貼息配套支持政策，教育信息化為重點支持領域。十月以來各大高校及教育機構專項貸款需求較為強烈，考慮到本次貼息貸款政策申報窗口期較短，貼息貸款有望加速高職教機構教育信息化設備升級替代需求，我們預計布局高職教業(yè)務的國內教育信息化龍頭業(yè)績將獲得催化，建議關注：1）國新文化：布局教育信息化全連接產品線以及職業(yè)教育業(yè)務的A股教育信息化央企；2）視源股份：國內教育IFPD龍頭，重點突破高職教領域。
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