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事項(xiàng)
　　以美元計(jì)價(jià)，9月出口同比+5.7%，預(yù)期+5.8%，前值+7.1%；進(jìn)口同比+0.3%，預(yù)期+1.3%，前值為+0.3%。
　　以人民幣計(jì)價(jià)，9月出口同比+10.7%，前值+11.8%；進(jìn)口同比+5.2%，前值+4.6%。
　　主要觀(guān)點(diǎn)
　　1、全球需求向下壓力與供給支撐韌性的角力
　　9月出口同比增速如期回落，區(qū)域結(jié)構(gòu)上對(duì)美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的出口顯著回落，主要出口動(dòng)力仍是東盟為主的新興經(jīng)濟(jì)體；商品結(jié)構(gòu)上，多數(shù)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、賤金屬制品、制造業(yè)制品等外需普遍出現(xiàn)回落。9月數(shù)據(jù)基本符合前期市場(chǎng)所預(yù)期的在美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體外需回落壓力下的出口結(jié)構(gòu)性走弱特點(diǎn)。
　　不過(guò)值得注意的是，9月從出口額絕對(duì)值水平來(lái)看仍處于高位，價(jià)格高漲對(duì)出口的支撐仍強(qiáng)。不考慮基數(shù)因素，2022年9月出口相較2019年同期的3年復(fù)合同比增速仍錄得14%左右的較高水平。且從量?jī)r(jià)指數(shù)來(lái)看，出口價(jià)格仍在高位或依然是支撐出口的重要因素。
　　展望未來(lái)，我國(guó)出口增速回落的方向相對(duì)確定，但在全球需求向下壓力與全球供給支撐韌性的雙重影響下，出口下行的幅度仍需觀(guān)察供需兩方的變化角力。
　　全球需求端來(lái)看，2023年全球貿(mào)易量大概率弱于今年，但價(jià)格因素對(duì)貿(mào)易額的支撐仍有不確定性。
　　國(guó)際組織目前均大幅下調(diào)2023年全球商品貿(mào)易量預(yù)測(cè)值。WTO最新世界貿(mào)易預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)2023年全球貿(mào)易量將增長(zhǎng)1%，遠(yuǎn)低于4月預(yù)測(cè)值3.4%。IMF最新世界經(jīng)濟(jì)展望預(yù)計(jì)2023年全球貿(mào)易量將增長(zhǎng)2.5%，遠(yuǎn)低于4月預(yù)測(cè)值4.4%。
　　2022年價(jià)格因素支撐全球商品貿(mào)易額維持高增長(zhǎng)，但2023年價(jià)格因素能否走弱存在不確定性。2023年，商品貿(mào)易量增速或較今年繼續(xù)放緩一半以上，但根據(jù)IMF最新預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023年全球消費(fèi)者價(jià)格同比增速仍將維持在6.5%的高位（疫情前消費(fèi)者價(jià)格同比增速約2%-3%）。即考慮量?jī)r(jià)因素，2022年IMF口徑下全球商品貿(mào)易額同比約13.1%，2023年約9%，價(jià)格因素或?qū)?023年全球貿(mào)易仍有支撐，帶來(lái)全球需求的“總盤(pán)子”收縮幅度存在不確定。
　　全球供給端來(lái)看，疫情后歐洲能源危機(jī)成為制約海外供給修復(fù)的新變量，我國(guó)出口占全球份額或仍有韌性。
　　2020年以來(lái)，疫情對(duì)全球供給的反復(fù)沖擊支持我國(guó)出口份額保持高韌性。2020-2022年初海外疫情反復(fù)，海外主要經(jīng)濟(jì)體出口份額始終未能修復(fù)：2021年9月起東盟在德?tīng)査咔楹棉D(zhuǎn)后份額已有修復(fù)趨勢(shì)，但受2022年初奧密克戎疫情的影響份額再度回落，帶來(lái)我國(guó)出口份額持續(xù)位于高位。不過(guò)在2022年3月后，隨著海外奧密克戎疫情的緩和，美國(guó)、東盟出口份額均已回升（美國(guó)4月以來(lái)出口份額與2019年同期已基本持平，東盟主要經(jīng)濟(jì)體3月以來(lái)出口份額持續(xù)高于疫情前，約高出1.1個(gè)百分點(diǎn)），我國(guó)出口份額一度出現(xiàn)回落。
　　但年初以來(lái)，受歐洲能源危機(jī)影響，歐洲工業(yè)生產(chǎn)受限，我國(guó)份額再度回升?？梢钥吹剑衲甑路ǔ隹谡既虻姆蓊~進(jìn)一步回落，而較疫情前回落約2.5個(gè)百分點(diǎn)。歐洲能源危機(jī)成為制約海外供給修復(fù)的新變量，帶來(lái)我國(guó)出口份額在海外疫情緩和后仍保持了較強(qiáng)的韌性。未來(lái)海外疫情是否有新變化、以及能源危機(jī)能否得以解決，或是未來(lái)我國(guó)出口份額能否保持韌性的不確定因素。
　　2、進(jìn)出口分項(xiàng)數(shù)據(jù)（詳見(jiàn)正文）
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外需求回落超預(yù)期，我國(guó)出口份額韌性超預(yù)期